金融界5月(yuè)11日消息 央行今(jīn)日发布2023年4月份金融数据。4月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余(yú)额280.85万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.4%，增(zēng)速(sù)比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个(gè)百分点。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多(duō)2729亿元。其中，对实体(tǐ)经(jīng)济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实(shí)体经济(jì)发放的外(wài)币贷杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译款折合人民币减少319亿(yì)元，同(tóng)比少减441亿(yì)元。

<杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译img src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/11/aced6362d0fb289739fb63d2f84a4055.png" alt="4月金融数据出炉(lú)！住(zhù)户存款减少1.2万亿元，券商点评：存款减少是季节性波动 居民(mín)部门再次“缩(suō)表”">

　　此外，4月份人(rén)民(mín)币存款(kuǎn)减少(shǎo)4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融(róng)企业存款减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业金(jīn)融机构存(cún)款(kuǎn)增(zēng)加2912亿元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿美元，同比(bǐ)下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速(sù)评认为，M2同比回(huí)落，主因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资(zī)产，而(ér)非用于消费(fèi)，消费在二(èr)季度同样处于(yú)“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款13个月以来(lái)首次(cì)转负(fù)。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证(zhèng)券点评如下：在经历了一季(jì)度的爆发(fā)式增(zēng)长后，信贷在4月明显回(huí)落。从(cóng)结构上来看，居民部门(mén)再次“缩表”，不过企业(yè)中长期贷(dài)款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可能是因为(wèi)一季(jì)度透(tòu)支(zhī)了部分银(yín)行信贷额度和企业(yè)信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边(biān)际走(zǒu)弱。社融(róng)增速与上月(yuè)持(chí)平，非标融资持续好(hǎo)转。M2增速(sù)在(zài)高基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申(shēn)万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居民(mín)存款13个(gè)月以来同比(bǐ)首(shǒu)次转为减少，但更可(kě)能重回(huí)表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费(fèi)，消(xiāo)费在二(èr)季度同样处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居(jū)民(mín)存款减少1.2万亿(yì)，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而非企业(yè)活期存款(kuǎn)大幅(fú)改善，和地产销(xiāo)售(shòu)的再度转冷有关。

杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译　　4月份人(rén)民(mín)币存(cún)款大幅(fú)减少的问题，中信证券(quàn)认为是季节性波动。因为银行(xíng)倾向(xiàng)于让理(lǐ)财产品在季(jì)末(mò)到(dào)期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应(yīng)对考核，然后在下季初发行(xíng)新的理财产品承接。因此居民存款在季(jì)末季(jì)初(chū)常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映(yìng)了企业(yè)经营活(huó)跃(yuè)度有所提(tí)升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致，招(zhāo)商(shāng)宏观表示居民(mín)存款减少符(fú)合季(jì)节性规律。在本月(yuè)数据中(zhōng)，居民端出现了(le)新增存(cún)款，新增贷款同时收缩的(de)情况。从历史规律来看，4月及7月(yuè)一(yī)般(bān)是居(jū)民存款减少的时(shí)点(diǎn)。以4月为(wèi)例，今年(nián)1.2万亿居民存款的减少量(liàng)少于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月数(shù)据得(dé)出类似(shì)居民加(jiā)速偿还房贷等结(jié)论。

　　对于(yú)居(jū)民存款的(de)去向(xiàng)问题，申(shēn)万宏源分析认(rèn)为(wèi)4月(yuè)居(jū)民(mín)存款减少(shǎo)更可能去向(xiàng)表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的(de)信贷结(jié)构(gòu)问题，招商(shāng)宏观(guān)表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然(rán)明显(xiǎn)。企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款贡献了新增信贷(dài)的(de)绝大部分(fēn)，居民(mín)端中长期(qī)信贷出现收缩(suō)。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在前期购房需求脉冲式释(shì)放后信(xìn)心仍然(rán)不(bù)足的情况。如果没(méi)有进一步(bù)的政策支(zhī)撑，不排除居民端新(xīn)增信(xìn)贷(dài)量(liàng)会(huì)持续(xù)维持在低位。

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