5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内(nèi)139家期货(huò)公(gōng)司(sī)合作，占国内期(qī)货(huò)公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示(shì)，本(běn)次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(s美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思ū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发(fā美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思)生变(biàn)化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财(cái)经的(de)直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文(wén)华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持(chí)平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优(yōu)势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方发行股份及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截(jié)至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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