公募基金(jīn)一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了(le)不湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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