近期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代180kg等于多少斤 180kg等于多少磅。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时(shí)代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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