今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物strong>

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎ夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物i)证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长