随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实际(jì)数(shù)据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游(yóu)厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临(lín)暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地(dì)缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨、欧(等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了(le)解到，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口的预期走弱(ru等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待ò)。主要在于国(guó)外能源的(de)回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能(néng)是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去(qù)年高(gāo)增长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国(guó)内(nèi)进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也(yě)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的(de)行情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是(shì)国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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