自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(撒贝宁个人资料简历jù)统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全(quán)市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资金不(bù)断(duàn)借道(dào)ETF基金(jīn)加速布局科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场(chǎng)对上述(shù)板块(kuài)投资价值的(de)认可。经过前(qián)期调整(zhěng)，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资(zī)的(de)特征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市场(chǎng)ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金净流入也均在10亿元之上。

　　撒贝宁个人资料简历lt="越(yuè)跌越买！最近(jìn)1个月(yuè)，吸金(jīn)超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808227.png">

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资(zī)金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子、计(jì)算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边际改(gǎi)善的(de)预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的核心(xīn)板块业绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期增速(sù)保(bǎo)持(chí)在较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，相(xiāng)比(bǐ)过(guò)去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体(tǐ)较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出，整(zhěng)体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润(rùn)增速相对较高(gāo)，配置吸(xī)引力显现。从未来的一(yī)致(zhì)预期净(jìng)利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优(yōu)势(shì)，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居(jū)行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时(shí)间，半导体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口管理(lǐ)的(de)管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经(jīng)过2个月的公告(gào)期(qī)后，并将于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国产替代加速的预期(qī)，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时间(jiān)半导体板块回(huí)调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行(xíng)业(yè)走势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接近行业底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他半导体产业链(liàn)环(huán)节，具(jù)备较强的大(dà)宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际(jì)龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则会通(tōng)过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具(jù)有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历(lì)史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年四季度行(xíng)业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于(yú)筑(zhù)底阶段，下(xià)半(bàn)年有(yǒu)望(wàng)迎来存储芯(xīn)片行业周期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型为代(dài)表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存(cún)储的(de)爆发性(xìng)需求(qiú)由(yóu)产业链下游传导(dǎo)到(dào)上(shàng)游(yóu)，促进(jìn)上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探(tàn)的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀(zhàng)带来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则(zé)表示，硬科技的(de)投资机(jī)会需(xū)要看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一些真正的创新(xīn)落地。预(yù)计(jì)半导体和(hé)消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度(dù)及(jí)二季度以后触底(dǐ)，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹(pǐ)配(pèi)需求(qiú)端(duān)，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格(gé)下行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有望(wàng)迎(yíng)来库(kù)存加速出清，营收和利(lì)润迎来(lái)拐点。

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