3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信贷较快(kuài)增长与物(wù)价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续(xù)下降，同(tóng)时伴(bàn)随着货币(bì)供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价连续一段时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经(jīng)济(jì)运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫(yì)情(qíng)防控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎijk袜子总是掉怎么办，足球袜套j)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总(zǒnjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jg)水平并未(wèi)出(chū)现持续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义(yì)货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二(èr)季度经(jīng)济增(zēng)速可能比一季度明显加快，全年(nián)经(jīng)济(jì)增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiānjk袜子总是掉怎么办，足球袜套jg)对(duì)较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支(zhī)持效果(guǒ)进一步显现，消费需求(qiú)有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步回(huí)暖，下半年物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理适度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍是经(jīng)济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩(suō)的担(dān)忧情绪一(yī)定程度上反映(yìng)了人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务(wù)之急，要(yào)继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略(lüè)同深化(huà)供给侧结(jié)构性改革有机结(jié)合(hé)起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心(xīn)和(hé)发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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