北交(jiāo)所开市至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北(běi)交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的(de)估值水平(píng)，公募基金等(děng)专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期投资(zī)价值受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资(zī)于北(běi)京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的(de)股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的(de)投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险(xi一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧ǎn)收益特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的(de)投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合(hé)基(jī)金(jīn)合(hé)同的有关(guān)规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和持股总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(lìng)一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入使得(dé)整个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期(qī)北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基(jī)金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今(jīn)年一季(jì)度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动性的(de)改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值(zhí)小、流(liú)动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分产业(yè)链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方(fāng)面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发(fā)行更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持(chí)仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(mù)基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量82只，达(dá)到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普(pǔ)遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属(shǔ)行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从(cóng)中长期(qī)视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)交易制度(dù)的不断完善、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入(rù)。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛(sài)道(dào)，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的(de)企(qǐ)业(yè)成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会给投资者(zhě)带(dài)来(lái)丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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