今年(nián)以来(lái)，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全(quán)球产(chǎn)业界和资本市(shì)场都在积极拥抱(bào)这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因(yīn)此看好该板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和第35位，其(qí)余悉(xī)数(shù)为美股科(kē)技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持(chí)股情(qíng)况来(lái)看该产(chǎn)品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持(chí)股股票(piào)分别为微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美(měi)股科技股(gǔ)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方达标普信(xìn)息科技Akj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心人民(mín)币(bì)、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘(liú)杰表示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智(zhì)能(néng)热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例(lì)，可以看到有很多(duō)和(hé)AI概(gài)念相(xiāng)关(guān)的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司(sī)，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些公司掀起(qǐ)和推动的(de)，这类人(rén)工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度(dù)营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了(le)中美(měi)市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提(tí)升

　　看好长期(qī)投(tóu)资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内(nèi)美国科(kē)技股整体(tǐ)呈持(chí)续(xù)上涨趋(qū)势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价(jià)也创(chuàng)下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震(zhèn)荡上涨的(de)走势，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确定担忧(yōu)，市场(chǎng)担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最后(hòu)一刻通过(guò)提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生的紧张局势引发全球资(zī)本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大(dà)经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投资人多(duō)半(bàn)认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停(tíng)加息以及可能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势(shì)也产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的(de)提振，以及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑着(zhe)科技公(gōng)司(sī)发(fā)展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概(gài)念的(de)不(bù)断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技龙(lóng)头(tóu)为(wèi)例，一(yī)季度净利润(rùn)均(jūn)出现不同(tóng)程度的(de)下滑，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其余(yú)四家巨头业(yè)绩(jì)均低于(yú)预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股(gǔ)业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方(fāng)式提升盈(yíng)利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球(qiú)资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头(tóu)们已(yǐ)通(tōng)过持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具备(bèi)从量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来(lái)几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科(kē)技板块(kuài)代(dài)表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个(gè)板(bǎn)块(kuài)长(zhǎng)期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又(yòu)是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科技(jì)板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置的(de)作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会(huì)，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风(fēng)险承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许是一(yī)种体验(yàn)更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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