今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。<函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀/p>

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三(函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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