为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给(gěi)予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续(xù)大量买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委托理财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于(yú)非(fēi)法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不(bù)知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披露(lù)违法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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