今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基中国人口第一大省，中国人口第一大省排名金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保(b中国人口第一大省，中国人口第一大省排名ǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦中国人口第一大省，中国人口第一大省排名言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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