科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业限制或进行(xíng)调(diào)整，应在坚持现有上市(shì)标准的(de)基础上，更好(hǎo)地(dì)发掘(jué)与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市(shì)公司(sī)资源，做好培育与辅导工(gōng)作。

　　今(jīn)年一季(jì)度，分(fēn)别(bié)有(yǒu)8家和(hé)5家公司(sī)申(shēn)报科创板(bǎn)和(hé)创业板上市获受理，受理企(qǐ)业总量(liàng)同比减(jiǎn)少超(chāo)过三成(chéng)。而股(gǔ)票发行注册制的全(quán)面落(luò)地实施，使得(dé)部(bù)分同时(shí)满足两板上市条件的公司有(yǒu)观望甚至(zhì)向主(zhǔ)板流(liú)动的倾向。而当前，科(kē)创板(bǎn)不必(bì)迅速进一步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市(shì)标准的基(jī)础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做(zuò)好培育(yù)与(yǔ)辅导(dǎo)工作，在保证上(shàng)市公(gōng)司(sī)质量(liàng)和板块特(tè)色的前提下(xià)处理好(hǎo)板块公司的数量(liàng)与质量之间(jiān)的关系(xì)。

　　从发展完整、有效、合(hé)理的多层次资本市场(chǎng)的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块(kuài)架构在全面实行注(zhù)册制后更(gèng)加(jiā)清晰(xī)，各板块特色更加鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重组加(jiā)强(qiáng)了有机联系(xì)，多元包容的上(shàng)市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业(yè)上市实现全覆盖，其中科(kē)创(chuàng)板(bǎn)特别(bié)强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界(jiè)科技前(qián)沿、面(miàn)向经(jīng)济主战场、面向国家重大需求(qiú)。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注(zhù)册管理办(bàn)法(fǎ)》对(duì)主板、科创(chuàng)板、创业(yè)板的板块定位提出了总(zǒng)体(tǐ)要(yào)求，同时沪、深、北交易所分别(bié)在(zài)配套业务规(guī)则中对相(xiāng)关板块(kuài)定位进一步释明。需(xū)要注(zhù)意的是，如果以模糊板块定(dìng)位(wèi)与特色、减少上市标准(zhǔn)包容性(xìng)与(yǔ)差异性为代价(jià)，有可能(néng)对全面注册制、多层次资本(běn)市(shì)场为不(bù)同类型的上市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市(shì)渠道的初衷造成干扰，对板(bǎn)块特征和(hé)投资者群(qún)体差(chà)异带来模糊(hú)，有(yǒu)可(kě)能与其他市(shì)场、其他板块的定位重(zhòng)叠(dié)、冲突并(bìng)降低注册制的效(xiào)率和优势，还有可能给(gěi)横(héng)向错(cuò)位竞争、差(chà)异发展、协同高(gāo)效与纵向互(hù)联互(hù)通、层层递(dì)进(jìn)、功(gōng)能互(hù)补的相互补(bǔ)充、互为促进(jìn)的多(duō)层次资本(běn)市场体(tǐ)系带来一定(dìng)影响。

　　从保持(chí)科(kē)创(chuàng)板行业高集中度(dù)以及引致的集群(qún)、集聚、集(jí)成效应的角度来看(kàn)，由于(yú)科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点(diǎn)支持新(xīn)一代信(xìn)息技术、高端装备(bèi)、新(xīn)材料等高(gāo)新技术产业和战略性(xìng)新兴产业，因此科(kē)创板上市公司主要都是符合国家战略、突(tū)破关键核心(xīn)技术、市场认可度(dù)高的科技创新企业。行业集(jí)中度高，会自然而然地带来横向同行的集群效(xiào)应、纵向上下游的集聚效应(yīng)、功能型平台的集成效(xiào)应，有利于(yú)企业共同提(tí)升与(yǔ)发展(zhǎn)、更(gèng)快做大做强，有利于逐(zhú)步形成集成电路(lù)、生物医药等多个战略(lüè)性新兴产业集(jí)群和构建硬科技标(biāo)杆性特色(sè)板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标准要求的拟上市公司的角度来看，科创板不(bù)宜改变(biàn)现有的(de)更(gèng)为强化(huà)和强调(diào)企业(yè)成长性、研(yán)发投(tóu)入、自主创新能力、估值等指(zhǐ)标的独有(yǒu)特点。科创板进一步(bù)淡化了对于(yú)拟上市(shì)企业营收、净利润等指标(biāo)要(yào)求(qiú)，不再“净利润至上”，提升(shēng)了资本(běn)市场对创(chuàng)新经(jīng)济的包容(róng)度。可以(yǐ)说，设立科创板的出发点(diǎn)或定位正是为创新企业(yè)特(tè)别是硬科技企业的成长赋能，即通过市场机制实现资(zī)产定价、资源配置和(hé)资(zī)本流动的高效率，提升企业的公司治理和运营管理水平。这(zhè)使得科创板能更(gèng)加(jiā)快速地协助资本直达实体经济(jì)，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加快(kuài)实施(shī)士官生是什么意思，大学士官生是什么创(chuàng)新驱动发展战略，将(jiāng)掌握关键核心(xīn)技(jì)术的优秀科技企业和(hé)顺应“双循环”的优秀创新创业企业快速推向资本(běn)市场，获(huò)得包括机构投资者与个人投(tóu)资者的认同(tóng)与助(zhù)力(lì)，进而(ér)提供更完(wán)整、更全面、更优质(zhì)的金融支持，有(yǒu)效提升创新(xīn)载体(tǐ)的生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情况看(kàn)，科创板公司研发投入与营(yíng)业收入之比、研发人员占(zhàn)公司人员总数之比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其他(tā)市场板(bǎn)块。应当注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)科创板的扩容改变了前述的(de)功能定位(wèi)与个体特色(sè)，有可能影响到科创(chuàng)板直(zhí)接融资服(fú)务与制度(dù)供给的多元性、包容性(xìng)、差异(yì)性、可(kě)得性、市场导向性(xìng)，还可能影响到科创(chuàng)板联系和(hé)连接特定行业、类型、规模(mó)、成长(zhǎng)阶段的企业和具有(yǒu)与之相应的知识(shí)、经验、能力(lì)、稳(wěn)健(jiàn)性、风险偏好的投资者(zhě)，影响(xiǎng)到特定(dìng)市(shì)场与板块的(de)价(jià)格(gé)发现功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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