金融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期(qī)轮(lún)回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时(shí)刻。五一(yī)假期之前的最后(hòu)一(yī)个交易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交(jiāo)易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮(yān)没(méi)在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力(lì)期货(huò)合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)正在上(shàng)演最后(hòu)的末(mò)日疯狂，一(yī)天之(zhī)内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键点位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期(qī)货(huò)开(kāi)始一路(lù)狂跌(diē)，直至2019年(nián)年初才(cái)勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的(de)白糖周期(qī)十(shí)分(fēn)准(zhǔn)时，从未(wèi)缺席(xí)过。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的(de)种植周期有关(guān)，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价(jià)格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协(xié)会发布(bù)的全国食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停(tíng)机(jī)，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(shěng)(区)糖(táng)厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西(xī)前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产量延续香港名媛是做什么的下滑趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.4%，其(qí)中(zhōng)广(guǎng)西白糖产量(liàng)约(yuē)530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单(dān)估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国(guó)内糖料作(zuò)物种植面(miàn)积(jī)增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持(chí)平稳(wěn)，年产量(liàng)在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供(gōng)需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业组(zǔ)织（粮农组织）发布(bù)的报(bào)告显示，4月(yuè)国际食品(pǐn)价格指数出现1年(nián)以来(lái)的首次回(huí)升，食糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的世界报价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月(yuè)环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年(niá香港名媛是做什么的n)10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚等，其(qí)中前十(shí)位食糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别是(shì)巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要产糖国(guó)之一，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下(xià)降(jiàng)危(wēi)机，加上(shàng)政府(fǔ)实施的(de)出口限制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖(táng)业(yè)年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继(jì)续挑战极限，市场将会给出答案。

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