财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚无功不受禄什么意思，无功不受禄下一句该怎么回答对方力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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