金融界5月12日消息 国(guó)内(nèi)期货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深(shēn)跌(diē)，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜公(gōng)布的数(shù)据(jù)，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生(shēng)产(chǎn)物资通胀压力(lì)进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来(lái)看，一(yī)方面，此前加(jiā)息结束乃至降(jiàng)息已然成(chéng)为(wèi)一种共识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结(jié)束到(dào)降息周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时(shí)间，在(zài)此期间将面临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属部(bù)分回吐前期(qī)超涨的幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初(chū)请失(shī)业金(jīn)人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场正在(zài)降温。同(tóng)时国内社融超预期(qī)下滑，白银因工业(yè)属性偏(piān)强大(dà)幅(fú)下(xià)跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需关注(zhù)海(hǎi)外衰退预期的(de)发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经济衰退预(yù)期(qī)与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式期角度出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰退(tuì)预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济数(shù)据疲软增(zēng)加(jiā)美(měi)联(lián)储政策转向宽松预(yù)期(qī)以及(jí)经(jīng)济风险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上(shàng)升使得贵(guì)金属(shǔ)承压回落(luò)，而(ér)铜铝等(děng)有(yǒu)色金属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工(gōng)业属性较强的白(bái)银(yín)走势(shì)，白银表(biǎo)现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)大幅cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式回落等因(yīn)素综合(hé)影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行(xíng)情(qíng)仍未走完，建议继(jì)续等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政(zhèng)策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业风险与债务上限风险、央行购(gòu)金持续等(děng)宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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