钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘(pán)生产商(shāng)传艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题(tí)莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配(pèi)公司释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股(gǔ)价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又在4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出(chū)30亿元定(dìng)增预(yù)案(àn)投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场(chǎng)对传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的(de)产能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低(dī)，导致其研(yán)发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直(zhí)到2020年(nián)后，随着(zhe)钠电关(guān)键(jiàn)技术(shù)完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控(kòng)股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技(jì)有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后公司迫(pò)不(bù)及待召开电话会议，向合(hé)计64名分析(xī)师和(hé)个(gè)人投资者(zhě)披露跨界钠电的(de)各(gè)种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市(shì)值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价的前车在前，传(chuán)艺(yì)科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展(zhǎn)，而公(gōng)司股(gǔ)价也往往(wǎng)在公告披露(lù)后录(lù)得大(dà)幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价(jià)，不到半年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司股价开始掉头向下(xià)，无论其(qí)如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多(duō)月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司经(jīng)营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关(guān)注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事(shì)项，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还遭(zāo)深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺(yì)科技(jì)股(gǔ)价(jià)“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游(yóu)资推(tuī)波助澜(lán)，但归根结底还是其资(zī)金有限(xiàn)与钠电产能规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元(yuán)。其中，土地(dì)购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科(kē)技(jì)规划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠(nà)电(diàn)官微消息，公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子(zi)电池全(quán)供(gōng)应链项(xiàng)目，逐步(bù)形成(chéng)年产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的(de)生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说(shuō)法，传艺科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显(xiǎn)然难(nán)以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零(líng)组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控(kòng)模组(zǔ)和(hé)鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步(bù)，上市当(dāng)年公司归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行业(yè)式微，公司(sī)盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润(rùn)增长乏(fá)力(lì)可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业绩(jì)变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可用于钠离(lí)子电池项(xiàng)目的自(zì)有(yǒu)资金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授信(xìn)未使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠(nà)电项目时自(zì)有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传艺科技(jì)就是准备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷(dài)款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传(chuán)艺(yì)科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成(chéng)的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池项目(mù)。根(gēn)据最(zuì)新的调研记录(lù)，“截(jié)至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特(tè)定对象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元，其中的(de)24亿元拟投入钠(nà)电池制造二期项目，剩(shèng)余(yú)6亿(yì)元补(bǔ)流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定(dìng)增募投资(zī)金中的(de)1.75亿元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简(jiǎn)单(dān)加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚，传艺科(kē)技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池全供应链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟(wěi)民在(zài)近日的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的(de)股价显示，市(shì)场对这个(gè)故事(shì)并不再买账，除了资金(jīn)实力(lì)有限公(gōng)司(sī)外，核心还(hái)在其大干(gàn)快(kuài)上后产能如何(hé)消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威(wēi)胁(xié)，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽(jǐn)管就披露(lù)的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能(néng)源(yuán)配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮(lún)电动车和低速电动(dòng)车(chē)领域(yù)实现装车(chē)应(yīng)用(yòng)。而传艺科技除(chú)了(le)在岁末年(nián)初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能(néng)源、德博新(xīn)能源签订项目合作(zuò)或战略合作协议(yì)外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电动车及电动工(gōng)具等(děng)多个领域”“公司钠(nà)离子电池送样(yàng)后客户的反馈(kuì)普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签订了(le)销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与(yǔ)多家知名(míng)两轮电动车(chē)品(pǐn)牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进行回复(fù)。至于具体的(de)客户(hù)名称和(hé)订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能落地正(zhèng)数倍级(jí)增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新(xīn)能(néng)源事业(yè)部(bù)钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电(diàn)池(chí)落地产能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率(lǜ)，钠电池落(luò)地的产(chǎn)能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电(diàn)池的(de)市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才(cái)会有较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠(nà)电池只会小批量应(yīng)用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调(diào)研记录(lù)中预测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的(de)是，沉寂多年(nián)的钠电池是在此(cǐ)前(qián)锂(lǐ)价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被(bèi)推到台(tái)前(qián)的(de)，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳价(jià)格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证(zhèng)锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会(huì)让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电(diàn)池性(xìng)能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂电池，高能量(liàng)密(mì)度的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以上(shàng)，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池(chí)成(chéng)本基本(běn)相当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂(lǐ)等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉钛(tài)宝马和特斯拉哪个档次高媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量产后钠离子电(diàn)池正、负(fù)极材(cái)料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂宝马和特斯拉哪个档次高价(jià)格高(gāo)于(yú)15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就(jiù)依然存在，并(bìng)且(qiě)随着技术不断发(fā)展、产业不断成(chéng)熟，钠离(lí)子电池的降本(běn)空间(jiān)有望(wàng)进(jìn)一(yī)步打开，该成本临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模(mó)化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池(chí)的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的(de)限(xiàn)制，使(shǐ)得(dé)碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的(de)钠离子(zi)电(diàn)池(chí)有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域(yù)优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺(yì)科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池利润率下(xià)降或也是必(bì)然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示(shì)，公(gōng)司钠电池(chí)定价主要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的价格，一般给到客(kè)户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价(jià)格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科(kē)技(jì)项目投(tóu)资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过往投(tóu)资履(lǚ)历发(fā)现，传艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划(huà)可(kě)谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变(biàn)更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别(bié)用(yòng)于(yú)3D玻璃面(miàn)板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目的实施地点(diǎn)从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科(kē)技变为(wèi)全资(zī)子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实(shí)施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金(jīn)全部投入(rù)轻薄型(xíng)键盘(pán)生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资(zī)（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更(gèng)募投(tóu)计(jì)划的地(dì)点、资金(jīn)乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接的后果就(jiù)是原有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘(piāo)、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效(xiào)益与预(yù)计(jì)天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄(báo)膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可实(shí)现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿(yì)元(yuán)。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目(mù)的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定(dìng)增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年(nián)多时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当(dāng)初的预期(qī)相去甚远。

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