今年AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极(jí)回报基金，一季度主要投资在伊拉克是不是被灭国了(zài)人工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引(yǐn)了(le)多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示(shì)，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块的(de)带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局(jú)，人(rén)工智能浪(làng)潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除(chú)了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四(sì)季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金(jīn)诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一(yī)季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年(nián)四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是(shì)未来(lái)芯(xīn)片需(xū)求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提(tí)前(qián)到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料(liào)EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末(mò)路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对(duì)我国先进(jìn)制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一(yī)季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩(jì)超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的总规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金(jīn)一季度(dù)新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检(jiǎn)等(děng)多类产品。在(zài)4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起(qǐ)了(le)很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是(shì)为云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开(kāi)了(le)朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市(shì)值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极(jí)的(de)态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其(qí)仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季(jì)度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低(dī)，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希(xī)望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们(men)基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季(jì)度末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导致(zhì)对部分行业的(de)定伊拉克是不是被灭国了(dìng)价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行(xíng)。

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