今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销机构被基(jī)金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处)销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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