今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永(yǒng衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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