财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房(fáng)”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵”让(ràng)人(rén)望(wàng)而却步的(de)无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多(duō)地医(yī)保(bǎo)部门发布公(gōng)告，于4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务(wù)收费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格降低一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再(zài)也不用担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看到(dào)不少患者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策落(luò)地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者(zhě)，“集(jí)采后的种植牙(yá)将为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再(zài)让(ràng)患(huàn)者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚(jù)全(quán)国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万套种植(zhí)体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种植牙数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节(jié)约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服(fú)务价(jià)格相关(guān)规定出(chū)台，三级(jí)公立医院常规(guī)种植牙医疗(liáo)服务价(jià)格为单(dān)颗(kē)4500元(yuán)。

　　第(dì)四(sì)次全国(guó)口腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝(bèi)壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合后的(de)山东省口(kǒu)腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格(gé)项目(mù)4月1日正式落地实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种(zhǒng)植牙(yá)相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计(jì)未(wèi)来国内的种植(zhí)牙数量，有(yǒu)望从目前每年(nián)除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这(zhè)个目(mù)标(biāo)或许一年后就(jiù)能实(shí)现。而对于起步较晚(wǎn)的国产(chǎn)种植牙耗材厂商而(ér)言，集(jí)采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的(de)价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集(jí)采后很难快速放量(liàng)或实现“国(guó)产替代”。但(dàn)对(duì)于临床应用时间短、案例少的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种植(zhí)牙市(shì)场规(guī)模的扩大(dà)，将有助于企业积累更(gèng)多的临(lín)床(chuáng)应用数据和案例，对未来(lái)长期的应(yīng)用和(hé)研发会有一定帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提(tí)高(gāo)，近年来种(zhǒng)植(zhí)牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增长。根(gēn)据牙博(bó)士招股(gǔ)说(shuō)明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙市(shì)场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备类如(rú)口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数(shù)字软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游(yóu)陶(táo)瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料(liào)）等(děng)。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医疗机构(gòu)如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙建等人在(zài)3月20日(rì)发布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望得(dé)到快速提升，同时(shí)加速(sù)国(guó)产口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民(mín)营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零部件(jiàn)上市(shì)公司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙(yá)集(jí)采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备受资金的追捧，被(bèi)投资(zī)者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然(rán)而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在(zài)资本市场走(zǒu)势(shì)一(yī)路下行，前(qián)年最风(fēng)光的(de)时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年(nián)的时(shí)间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看(kàn)，种植业务(wù)位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大(dà)业务板(bǎn)块增速第一位(wèi)。对通策(cè)医疗来说，种植牙业务是(shì)不(bù)可或缺的市场。业内(nèi)人士(shì)透露(lù)，一(yī)旦(dàn)种植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁机构失去了此前(qián)集团采购优势，与公立(lì)医(yī)院及其他民营口腔机(jī)构(gòu)站在同一起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势在(zài)必行(xíng)，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自参与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得足(zú)够(gòu)量(liàng)的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一直是其(qí)所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布(bù)的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要的(de)战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在调研内容(róng)纪要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半年(nián)营收增长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增加(jiā)的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准备(bèi)，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医(yī)院快速发展，目标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成为(wèi)当地(dì)第一的(de)口腔(qiāng)医院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被(bèi)公司视为(wèi)“未来五年重要(yào)的发展计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看，该计划(huà)仍处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半(bàn)年蒲(pú)公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前(qián)三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘(mì)提到，这几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模效(xiào)应。目(mù)前种植牙(yá)渗透率(lǜ)低，随(suí)着价格差异化定(dìng)价(jià)，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍(réng)有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调(diào)研(yán)时(shí)的观点。一(yī)位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在浙(zhè)江，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面对(duì)接(jiē)下(xià)来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝(jué)对优(yōu)势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低(dī)毛利业务。因为这一部分对医生的技术(shù)要求并没有(yǒu)那么(me)高，主要靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和(hé)三(sān)维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没(méi)有(yǒu)那(nà)么深的护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞争会比较激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛(sài)道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市(shì)场而(ér)言，集采消息和盈(yíng)利曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消息出来之前，民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)就因为价格(gé)战的原因，自(zì)己就把价(jià)格压下来了。低于4500元的(de)种植价格(gé)，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大(dà)的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给予了一个乐观的(de)预(yù)测(cè)，当(dāng)集(jí)采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需(xū)求的种植牙，将会(huì)成为百(bǎi)姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个薄(báo)利多销(xiāo)的局面(miàn)。但(dàn)这(zhè)并不(bù)是在所有牙科(kē)诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科(kē)心脏支架集采的(de)影响类似，医生的工作(zuò)量加(jiā)大不(bù)说，收入(rù)会(huì)减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)最(zuì)担心的是到底能不能(néng)以价(jià)换量。如果薄(báo)利了(le)，但最(zuì)终没有多销(xiāo)，经营可(kě)能难以为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适合独立(lì)执(zhí)业的。即便(biàn)在改革(gé)开(kāi)放之(zhī)前，全(quán)国(guó)各地的个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国(guó)家卫生统计年(nián)鉴显示(shì)，2020年全国(guó)民营口(kǒu)腔医(yī)院、诊所加起来(lái)有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的(de)厂家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材(cái)降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了(le)之(zhī)后又没多(duō)销，就形成了(le)一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙(yá)是(shì)整个口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的办法(fǎ)，更重要的是提高公众对口腔卫生的(de)关注(zhù)意识。“世(shì)界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希(xī)望(wàng)在80岁的(de)时候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内(nèi)人(rén)士如是(shì)说。

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