近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机交(jiāo)易商协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机)常(cháng)投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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