公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展，等到它们用事(s2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据hì)实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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