财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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