昨天(tiān)深夜(yè)，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判突然中止(zhǐ)！

　　当地时间(jiān)周五上午，美国共和党债务(wù)上限谈判代表格雷夫斯与白宫代表举行闭门会(huì)议，但会(huì)议开始(shǐ)后不久就突(tū)然离开(kāi)。格雷(léi)夫斯说：白宫谈判代表实(shí)在不(bù)可理(lǐ)喻，目前谈(tán)判处(chù)于“暂停”状态。格雷夫斯强调，他(tā)不知道双方是否会(huì)在周五或周末(mò)再次(cì)会面。

　　谈判遇(yù)阻的(de)消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体(tǐ)转跌。

　　不(bù)过，美联储主席鲍(bào)威尔传(chuán)出(chū)了有望暂停加(jiā)息的(de)鸽派信号。鲍(bào)威(wēi)尔称，银行业的压力(lì)可能影(yǐng)响联储的利率路径，若源于银(yín)行业危机的(de)信贷环(huán)境收紧导致经济放(fàng)缓，美(měi)联储可能不(bù)必让利(lì)率升到(dào)原应有的高位(wèi)。

　　交易(yì)员目(mù)前预计，美联储6月份加(jiā)息(xī)25个基点的可能性为(wèi)22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与此同时，交(jiāo)易员(yuán)预计美联储下月将利率维持(chí)在(zài)5％至5.25％区间的可能性(xìng)为77.6％。与(yǔ)美(měi)联储主席鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交易(yì)员似乎更受债务(wù)上(shàng)限(xiàn)事(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思shì)态(tài)发展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美(měi)股跌幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期美债收益率(lǜ)迅(xùn)速(sù)远离他讲(jiǎng)话前所创的(de)两个月来高位，一度较(jiào)高位(wèi)回落超过10个基点(diǎn)；美元指数刷新日(rì)低，加速跌离周四所创的3月末以来高位。鲍(bào)威尔讲话结束后，美债收益率逐(zhú)步回升，全天攀升收官，美股和美(měi)元的跌势(shì)未(wèi)改(gǎi)。

　　最终(zhōng)，美股周五(wǔ)高开低走，受(shòu)债务上限谈判暂停拖累三大股指(zhǐ)盘中转(zhuǎn)跌(diē)，道指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势(shì)分化，蔚来涨(zhǎng)超3％，理想(xiǎng)、新东(dōng)方涨超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有色(sè)金(jīn)属大多上(shàng)涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹(dàn)，伦(lún)铅涨近(jìn)1.9％，伦(lún)锡连(lián)涨三日。本周基本金属涨跌(diē)各异。伦镍跌超4％，在(zài)上周(zhōu)跌超9％后继续领(lǐng)跌，和跌近3％的(de)伦锌(xīn)连跌两周。而伦锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周(zhōu)五(wǔ)收盘大致持平(píng)一周前水平，都止住四周连(lián)跌之(zhī)势。

　　纽(niǔ)约黄金期货反(fǎn)弹(dàn)，COMEX 6月黄(huáng)金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周以(yǐ)来最大周(zhōu)跌幅(fú)，在连涨(zhǎng)两周后连(lián)跌两(liǎng)周(zhōu)。WTI 6月原油(yóu)期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美(měi)油累涨约2.2％，布(bù)油(yóu)累(lèi)涨(zhǎng)约2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京时间(jiān)今晨六点(diǎn)，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈判代(dài)表已抵达会场，准(zhǔn)备继续进行债务上限谈判。

　　美国国会众议院议长麦卡锡表示(shì)，共和党人将于北京时间今天上午(wǔ)重返谈判(pàn)桌(zhuō)，恢复(fù)债(zhài)务谈判。麦(mài)卡锡称，动用(yòng)宪(xiàn)法第14修正案(àn)来绕开(kāi)债务(wù)上限(xiàn)解决不了任何问题，将阻止拜登推(tuī)动(dòng)的增加(jiā)政(zhèng)府(fǔ)开支行动。

　　值得注意(yì)的(de)是，美国财政部(bù)现金余额截至(zhì)5月18日进一步降至(zhì)573亿美(měi)元。截(jié)至5月17日(rì)，美国财政部(bù)财(cái)政紧急措(cuò)施(shī)余额还剩下(xià)920亿美元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通胀远远高(gāo)于2％目标，鉴于信贷压力可能无需继续加息(xī)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周五（北京时间今天凌晨），美(měi)联储主席鲍威尔出席名为“货币政策观(guān)点(diǎn)”的小组讨(tǎo)论。市场关注他提供的利率路径线索。

　　鲍(bào)威(wēi)尔强(qiáng)调，“美国通胀远远高于我们2％的(de)目标”，若(ruò)抗通胀失败，将造(zào)成漫长的痛苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力(lì)地致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是经(jīng)济保持强劲的根基。

　　但鲍(bào)威尔(ěr)同时发表鸽派信号称(chēng)，自己倾向于支持6月会议暂不加(jiā)息，而且银行业危机(jī)导致的信贷条件(jiàn)收紧，可能意味着(zhe)美联(lián)储峰(fēng)值利率(lǜ)将低于(yú)预(yù)期：“鉴(jiàn)于信贷压力可能对经济(jì)增长、就业和通胀造成(chéng)的(de)负面影响，可能无需(xū)（继续）加息至那么高的水平就能成功打(dǎ)压通胀。美联储在(zài)收紧(jǐn)货币政策方面已取得长足进步，政策立(lì)场现(xiàn)在是对经济增(zēng)长具有限制性的(de)。做太多与做太少的(de)风(fēng)险正变得更加平衡(héng)。我们面临着迄(qì)今为止收紧政策的效应滞后，以及近期银行业压(yā)力导致的信贷(dài)收(shōu)紧程度等多重不确定性。有鉴于此，美(měi)联储有能力(lì)观察(chá)更多数据和未来前景(jǐng)的演变，然后再决(jué)定可能需要提高多少利(lì)率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预测的准确度(dù)通常存在挑战，他上述提到的观(guān)点及其(qí)能(néng)实现的程度也都存在不(bù)确定性，理由是“未来(lái)前(qián)景面临(lín)着历史性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币(bì)政策应进一步收紧多少而作出决定。”

　　有分(fēn)析称(chēng)，这说明银行(xíng)业危机后，鲍威尔开(kāi)始释放(fàng)“保持耐心”的利率路径信(xìn)号(hào)。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行(xíng)业压(yā)力将影响货币决策。

　　产业供(gōng)需(xū)结(jié)构预期转弱，纯(chún)碱、玻(bō)璃(lí)连续(xù)下行

　　近期(qī)纯碱和玻(bō)璃(lí)期货持续走弱(ruò)，昨日(rì)纯碱和(hé)玻璃期(qī)货继续深跌(diē)，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日盘后，郑(zhèng)商所发布公告，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)23日当晚夜盘交易(yì)时(shí)起，纯碱期货2309合约的日内平今(jīn)仓交易手续费(fèi)标准(zhǔn)调整(zhěng)为(wèi)3.5元/手。

　　究其原因，宝城期货研究(jiū)所(suǒ)负责人闾振兴表(biǎo)示(shì)，主(zhǔ)要有三方面：一是产(chǎn)业(yè)供需(xū)结(jié)构预期转弱；二是宏观(guān)环(huán)境(jìng)不(bù)乐观(guān)；三是交易者在对冲操作中将纯碱玻璃作为空头配置(zhì)。

　　玻(bō)璃、纯碱走(zǒu)势虽都偏弱，但南华研究院能化分析(xī)师李嘉豪(háo)认为，各自的原因并不(bù)相同。纯碱周五跌幅较大(dà)的主要原因在(zài)于远兴投产(chǎn)的消息面刺(cì)激，使(shǐ)得(dé)盘面出现较(jiào)大跌幅。除此之(zhī)外，本(běn)周检修(xiū)量增加，库存依旧累(lèi)库，可见下(xià)游的持货意愿依旧较差。纯(chún)碱上周到(dào)港5万吨，对供需关(guān)系(xì)也存在一定的影响。在(zài)现货(huò)松动、投产(chǎn)预期、库存累(lèi)库的影响下，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在(zài)于前(qián)期（3月和(hé)4月）需求较旺，下游补库(kù)至环比高位(wèi)。”他说，短期价格松动，中下游的备货情(qíng)绪出(chū)现一定的(de)谨慎或(huò)者恐高的情形(xíng)，因此产销出(chū)现了(le)较(jiào)为明显的(de)下滑。在(zài)现货松(sōng)动(dòng)、产(chǎn)销较弱的局面下，玻(bō)璃的(de)价(jià)格跌幅较(jiào)为明显(xiǎn)。

　　从产业供(gōng)需结构看，浙商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方面，近期主要(yào)市(shì)场交易点是(shì)远兴能(néng)源新增投产。昨(zuó)日(rì)，远兴(xīng)能(néng)源1号线正式点火，新增天(tiān)然(rán)碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计(jì)划于6月点火投产，产能为(wèi)150万吨天(tiān)然碱，3A号(hào)线原计划于9月份(fèn)出产品，产(chǎn)能为100万(wàn)吨(dūn)天然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏(sū)打。远兴能源的天(tiān)然碱预(yù)计(jì)生(shēng)产成(chéng)本在1000元/吨以(yǐ)内。纯(chún)碱盘面(miàn)在大量(liàng)新(xīn)增产能和低成本纯碱(jiǎn)的(de)叠加作用下持续走低(dī)，周(zhōu)五(wǔ)又逢远兴能源点火的信(xìn)息(xī)落地，市场看(kàn)空情绪高涨，推动(dòng)盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构(gòu)在(zài)9月会发生变化，这是市(shì)场早(zǎo)已预期(qī)的，市场也(yě)已充分计价，这一点从9月合(hé)约的深(shēn)贴水可(kě)以得到验证。在这个供需(xū)转宽松(sōng)的预期下，产业(yè)链开(kāi)始形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从近月(yuè)合约的跌幅(fú)和现货向期货回归的方式收(shōu)敛基差上可(kě)以得到验证。

　　而玻璃方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场主要(yào)交易点是(shì)需求转弱，供应上升。因为玻(bō)璃深加工厂缺乏强有(yǒu)力(lì)的订单支撑，5月中旬订(dìng)单天数为16.4天，与4月底相比减少(shǎo)0.1天。深加工厂(chǎng)原片库(kù)存天(tiān)数5月中旬为(wèi)21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历(lì)史数(shù)据来(lái)看(kàn)，原片库存偏高(gāo)，补(bǔ)库意(yì)愿(yuàn)相比(bǐ)4月(yuè)降(jiàng)低。从(cóng)玻璃产(chǎn)销(xiāo)数(shù)据来看，5月沙(shā)河地区产销数据平(píng)均为65％，湖北(běi)地区产(chǎn)销数(shù)据平均为73％，华东地(dì)区产销数(shù)据平均为82％，相(xiāng)比(bǐ)于3月及4月的数据，5月份产销数据大幅下(xià)滑。5月还(hái)要新(xīn)增日熔(róng)量3050吨，6月将新增日熔量3150吨(dūn)，8月减少(shǎo)日熔(róng)量400吨，9月新增日熔(róng)量1200吨，10月减(jiǎn)少日熔量(liàng)1000吨(dūn)。预计2023年(nián)9月(yuè)份玻(bō)璃(lí)日熔量达到巅峰(fēng)，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻(bō)璃价格一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和低需(xū)求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻(bō)璃价格在去(qù)库逻辑(jí)下出现过(guò)反弹，但反(fǎn)弹(dàn)后利润改善很多，加之终端表现并(bìng)不乐观，因此又出现大(dà)幅回(huí)落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美经济衰退预期、国内经济复苏不及预期的背景下，整个工(gōng)业品价格(gé)承压(yā)，纯碱(jiǎn)此前强(qiáng)势的(de)中观逻辑终(zhōng)敌不过疲(pí)弱的宏观(guān)逻(luó)辑。从持仓(cāng)上看，部分市场资金在做(zuò)强弱(ruò)对冲，而纯碱和玻(bō)璃正是空头配置，强化了二(èr)者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将(jiāng)持续(xù)

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，纯碱(jiǎn)主(zhǔ)要关(guān)注检修(xiū)是否能带来现货价格(gé)短期的企稳，但中长期(qī)价格下跌至成本线为大概率事件。“从(cóng)商品格局看(kàn)，纯碱投(tóu)产(chǎn)后必然走向过剩，而(ér)短期检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势下的(de)扰(rǎo)动，商品从偏紧到过(guò)剩的周期中，价(jià)格趋势预(yù)计继(jì)续向下。”他说，对于(yú)玻璃，需要等待的则(zé)是中(zhōng)下游的备货意愿何时能够(gòu)起来：一是等(děng)待下游的原(yuán)料库存消耗(hào)，二是(shì)对(duì)未(wèi)来的需求是否存在旺季的(de)预期。短期(qī)来看，下游以消耗前期库存为(wèi)主，需求缺乏弹性，价格预期(qī)偏弱。后市(shì)关注在需求存在缺口的情(qíng)形下，7月订单是否依旧具有连续性。

　　中(zhōng)期来看，闾(lǘ)振兴认为，除非价格开(kāi)始冲击成本(běn)，或是供需上有重大改变(biàn)，否则纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃依然维(wéi)持(chí)弱势。“短期则(zé)还是要关注持仓的变(biàn)化，短线资金(jīn)离场或使(shǐ)得低位波动加大。”他说，止跌可(kě)以(yǐ)关注两个指标：一是基(jī)差(chà)不再是(shì)以(yǐ)现货下跌(diē)方式来(lái)修(xiū)复；二是(shì)月供需预期(qī)博弈相对(duì)明朗，基差企稳(wěn)。

　　分品种看(kàn)，江文敏(mǐn)表示，纯碱后市仍(réng)将(jiāng)维持弱势，可重点(diǎn)关(guān)注远兴能源的后续投(tóu)产进(jìn)展、碱价(jià)降价幅度。若远兴能源后续投产推迟，则盘面或将维(wéi)稳振(zhèn)荡；若(ruò)联(lián)碱厂、氨碱厂大力(lì)挺价(jià)，则盘面也或将维稳。

　　玻(bō)璃方(fāng)面(miàn)，他认为，后市弱(ruò)势也将(jiāng)继续保持，中长期则(zé)视(shì)终端需求变动来(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思lái)判断是否维持(chí)弱(ruò)势，可重(zhòng)点关注下游深加工(gōng)订单情况(kuàng)、地产施工端情况。若后期地产施工端(duān)主(zhǔ)体封顶数量较多，那么玻璃(lí)的需求量将抬升，下游(yóu)深加工订单数量也将因此(cǐ)抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思