市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上(shàng)交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎ纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思i)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国(gu纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思ó)务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新(xīn)规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随(suí)着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效(xiào)率(lǜ)管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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