近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三(sān)大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆(liàng)的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个(gè)公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若(ruò)不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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