财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋势刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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