看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思去的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(y四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思óu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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