5月12日晚间(jiān)，根据美国证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递(dì楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)的第一季度持(chí)仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是内(nèi)地少有的(de)进行大(dà)手(shǒu)笔持(chí)有美股的买方机构之一，景林(lín)的动(dòng)向受(shòu)到了市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓(cāng)规模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上(shàng)市公(gōng)司的(de)股(gǔ)票。其中，前十大持仓标的(de)在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季(jì)度对(duì)比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度(dù)增持(chí)123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　数(shù)据(jù)显示，截至今年一(yī)季度末(mò)，景林资产持(chí)有新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产一(yī)季(jì)度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股(gǔ)股价均处于震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需(xū)求(qiú)依(yī)然(rán)旺(wàng)盛，除了(le)应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很(hěn)多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城(chéng)河依然(rán)很(hěn)深(shēn)。个别(bié)头部企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几(jǐ)个季(jì)度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对(duì)于(yú)教育领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公开资料(liào)显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去(qù)年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增(zēng)持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数(shù)据(jù)信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超(chāo)万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破(pò)万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连(lián)续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去年4月基数(shù)的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则(zé)是明显跌(diē)落，而今(jīn)年(nián)4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷(dài)款回(huí)落再度成为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带(dài)动社融增速回(huí)落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转了，主要(yào)因为(wèi)今(jīn)年国股行NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据(jù)等低效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收(shōu)票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了(le)很多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快(kuài)要接(jiē)近零(líng)利(lì)率了(le)，信(xìn)贷再(zài)度出(chū)现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必(bì)然要(yào)让大家看(kàn)到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存(cún)量(liàng)资(zī)金博(bó)弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工(gōng)智能和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未(wèi)有增量(liàng)资金进(jìn)场的情(qíng)况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深夜(yè)抒(shū)发(fā)感想。大(dà)谈公募基金经理的难处，在业绩(jì)和投(tóu)资信仰(yǎng)之(zhī)间无法两全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但总一(yī)个(gè)人(rén)的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人(rén)工智能，游资(zī)炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符(fú)合他们的(de)机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人