5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了(le)截至2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内管理超千亿元(yuán)人民币的对(duì)冲(chōng)基(jī)金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方机构(gòu)之一，景(jǐng)林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场广泛(fàn)的关注。

　　全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市ng>1

　　千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家(jiā)上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为(wèi)英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五(wǔ)大卖(mài)出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与上(shàng)季(jì)度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼多多(duō)去(qù)年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上涨势头在(zài)今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局(jú)教育(yù)股，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景林资产的第二大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景林资(zī)产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股股价(jià)均(jūn)处于(yú)震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业(yè)来看，不(bù)同年(nián)龄(líng)层的用户(hù)对“教育(yù)”的(de)需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的(de)口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外(wài)的(de)教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的留学等(děng)业务恢复增(zēng)长，同(tóng)时素(sù)质教育(yù)、直(zhí)播电商业务(wù)等新业务(wù)成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值(zhí)下(xià)有足够的(de)安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到(dào)了相关的积极(jí)信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高(gāo)毅资(zī)产对(duì)于教育领域(yù)也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去(qù)年(nián)底减仓超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近三成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了(le)一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成(chéng)交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降温(wēn)，市场观(guān)点(diǎn)认为，主要原(yuán)因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多(duō)增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比，今年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落，而(ér)今年4月(yuè)信贷(dài)低(dī)于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成(chéng)为(wèi)信(xìn)贷回落(luò)的主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融(róng)增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上(shàng)，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转了，主要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大(dà)，一(yī)直在压降(jiàng)票(piào)据等低效(xiào)资产，对(duì)分行收票额度控制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经收了很(hěn)多(duō)票，后(hòu)面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好(hǎo)起来，必然要让大(dà)家看到(dào)宽(kuān)信用(yòng)的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时(shí)间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能(néng)和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场(chǎng)的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机(jī)之风大(dà)盛，认为当下(xià)市(shì)场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本(běn)不符合他(tā)们(men)的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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