钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺(yì)牛鬼蛇神是什么生肖科技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路(lù)完(wán)全(quán)失(shī)灵(líng)，股价又在4个多月时(shí)间极(jí)速腰斩。即便是3月(yuè)末牛鬼蛇神是什么生肖<牛鬼蛇神是什么生肖/span>(mò)扔出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只收获了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高调(diào)跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事的怀疑：从宣布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道(dào)上(shàng)，夸下(xià)海(hǎi)口(kǒu)的产能又该如何消化？过往投资(zī)计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠(nà)能力较弱、钠(nà)电(diàn)池能(néng)量密度较低，导致其(qí)研(yán)发(fā)进度大大落(luò)后于了锂电(diàn)池(chí)。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键技术完(wán)成突破以及锂价不(bù)断(duàn)飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之(zhī)一重回(huí)人们重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推(tuī)出第一代(dài)钠离子电池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并将风口带到了(le)A股市(shì)场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日(rì)中天之际，传艺科技于去(qù)年6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告(gào)显示，公(gōng)司拟投(tóu)资(zī)3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公(gōng)司(sī)（以下简称“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊(lěi)和(hé)杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司江苏(sū)传艺钠(nà)电科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日(rì)盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和(hé)个人投(tóu)资者披露(lù)跨界钠(nà)电的各(gè)种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺(yì)科技钠电池(chí)项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加(jiā)上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速实现(xiàn)翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前(qián)，传艺(yì)科(kē)技开始(shǐ)有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告披露后录得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温(wēn)吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向下(xià)，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘(pán)后，公司迫(pò)切召(zhào)开电(diàn)话会并(bìng)在《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中对外(wài)发(fā)布钠电池业(yè)务(wù)未来规划、技术(shù)水平等涉及公司经(jīng)营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过(guò)《关于对(duì)深圳证(zhèng)券交易所关注函回复的公告(gào)》补充披露(lù)相关事项，传(chuán)艺(yì)科技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽(lì)还遭(zāo)深交所(suǒ)通(tōng)报(bào)批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式上下(xià)，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还(hái)是其资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无法(fǎ)让市场(chǎng)信(xìn)服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年度定(dìng)增预(yù)案，公司(sī)规(guī)划(huà)的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购置及厂房(fáng)成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投(tóu)入的装修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺科技(jì)规(guī)划的钠(nà)电产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投资(zī)50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土地(dì)，用(yòng)30个月的时间(jiān)，新上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年(nián)产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演讲时(shí)提到(dào)的钠(nà)电产能规划，来源：传艺钠电官(guān)微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元(yuán)资(zī)金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水平显然难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设(shè)备和印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设备及(jí)通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司(sī)经营规模不断扩大，营收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市当年公(gōng)司归母(mǔ)净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年(nián)，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净(jìng)额4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投(tóu)资(zī)钠电，钱(qián)从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所(suǒ)的回(huí)函(hán)中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠(nà)离子电池项目的(de)自(zì)有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额(é)度10.27亿元，足见其在投资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资(zī)金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技(jì)就是准备(bèi)靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期(qī)产(chǎn)能增加(jiā)到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子公司拟(nǐ)向工商银(yín)行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行(xíng)等(děng)组成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠电池(chí)项目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银行已审批通(tōng)过，参团银(yín)行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期(qī)谋(móu)定增(zēng)。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的(de)24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二(èr)期项目，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿(yì)元，除了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来(lái)源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿(yì)元，整个钠(nà)电池全(quán)供应链项目计划到2024年末(mò)全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可实(shí)现年销(xiāo)售(shòu)250亿(yì)元(yuán)。”若传(chuán)艺科技(jì)的(de)钠电项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民(mín)在(zài)近(jìn)日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言(yán)照进现实，几年后公司营收将(jiāng)在当(dāng)前(qián)基础上翻(fān)十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的(de)股价显(xiǎn)示，市(shì)场对(duì)这个故事并(bìng)不再买账，除了(le)资(zī)金实力有限公司外，核(hé)心还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并(bìng)大(dà)建产(chǎn)能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然(rán)开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参(cān)数和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上(shàng)下(xià)，但宁德(dé)时代落地(dì)奇(qí)瑞车(chē)型、华语新能(néng)源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先在(zài)两轮(lún)电(diàn)动车和(hé)低速电动(dòng)车领域实现装(zhuāng)车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源、德博新能源签(qiān)订项目合作或战略合作协(xié)议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每(měi)每有(yǒu)投(tóu)资者问及(jí)客户情(qíng)况时，公司都以(yǐ)“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工具等(děng)多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电池送样后(hòu)客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并(bìng)已与多名客(kè)户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公(gōng)司已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开(kāi)展送样和合作意(yì)向洽谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户(hù)名称和订单金额(é)，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联(lián)新能源(yuán)事业部钠电池分析(xī)师汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年(nián)落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠(nà)电池落地产能(néng)大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落地(dì)的产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的(de)市场规(guī)模接近40GWh。前(qián)期用于(yú)两轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才(cái)会有较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的绝大部分份额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关(guān)系(xì)活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注意(yì)的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨(zhǎng)的背景(jǐng)下作为“替(tì)代(dài)”而被(bèi)推到台前(qián)的，去年底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌(diē)至18万元/吨(dūn)。一时(shí)间，锂(lǐ)价持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳(yáng)明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为(wèi)主流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就会(huì)让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发(fā)展，因为(wèi)它是锂离(lí)子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本接近，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池，高能量密度(dù)的也(yě)接近三元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下(xià)跌(diē)至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和(hé)钠电(diàn)池(chí)成本基(jī)本相当；而由(yóu)于锂原料(liào)价格大(dà)幅下(xià)降，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸(suān)锂等(děng)电池(chí)成本已经优(yōu)于钠电池(chí)。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完(wán)善后，规模量产后钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材(cái)料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子(zi)电池(chí)的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池(chí)的成本优势就依然存在，并且随(suí)着技术(shù)不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电(diàn)产业规(guī)模化(huà)完成后，能和(hé)锂离子电池(chí)的成本(běn)拉开差距(jù)，接(jiē)近铅酸电池的(de)成本(běn)。但能量(liàng)密度的限制，使(shǐ)得(dé)碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以(yǐ)上时，成熟后的钠离(lí)子电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池在动力(lì)领(lǐng)域优势较小。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局钠(nà)电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在(zài)1月9日的(de)调研记录中(zhōng)曾(céng)表示，公司(sī)钠电池定价主要根据(jù)碳酸(suān)锂的(de)价格，一般给到客户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随碳酸锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化(huà)之外(wài)，市(shì)场(chǎng)还(hái)担忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目(mù)投资(zī)的定力(lì)。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领(lǐng)域雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力，临(lín)时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计划可谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生(shēng)产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目的实施地(dì)点从一厂搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆市合川区工(gōng)业园区(qū)核心区(qū)高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄(báo)型键盘(pán)生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并(bìng)将(jiāng)后者的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序(xù)实施地点由江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效(xiào)率低下以及建(jiàn)成项目(mù)实(shí)际效益与预(yù)计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目(mù)建设期仅12个月，达(dá)产年可实现销售(shòu)收(shōu)入(rù)2.24亿元。定(dìng)期报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达(dá)产(chǎn)年实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多(duō)时间过去(qù)了(le)，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相去甚(shèn)远。

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