全球头(tóu)号(hào)对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品(pǐn拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减(jiǎn)持的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛售资产(ch拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗ǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出决策。

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