关注(zhù)市场(chǎng)热点消息(xī)。

　　美联储(chǔ)布拉德：利率(lǜ)可能需要进(jìn)一步提高

　　周五(wǔ)，圣路(lù)易斯联(lián)储行长(zhǎng)布(bù)拉德表示(shì)，决策者可(kě)能(néng)不得(dé)不进一(yī)步提高利率以给通胀降温(wēn)，但他补充(chōng)称，自己(jǐ)将观望一定时间，看看经济数据表现(xiàn)再(zài)决(jué)定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采取的(de)激进政策(cè)遏制了通胀(zhàng)的上升，但目(mù)前(qián)还不清楚通胀是(shì)否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质(zhì)性下降(jiàng)”才能(néng)确信没有必要(yào)加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他认为美联储仍然(rán)可以实现(xiàn)软着陆，在不触发经济严重下滑(huá)的情况下(xià)帮助(zhù)通胀率回(huí)到(dào)2％目(mù)标。

　　“经济可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，但这不是基线情景。我(wǒ)认为基线情境是(shì)经济增(zēng)长缓(huǎn)慢，劳(láo)动力市(shì)场可能略有(yǒu)疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉德说。

　　布拉德是(shì)美联储(chǔ)决策者中鹰派官员的代(dài)表人(rén)物(wù)，素(sù)有“鹰王”之(zhī)称，但(dàn)今(jīn)年在联(lián)邦(bāng)公(gōng)开市场委员会（FOMC）没有投(tóu)票权(quán)。

　　香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作15日正式(shì)启动(dòng)

　　中国人民银行(xíng)5月5日表示，香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)（即 “互换通”）的各(gè)项准备工(gōng)作进展顺(shùn)利，初期先行开(kāi)通“北向互换通”，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北向互(hù)换通”，是香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生品市场。初期可交易品种为利(lì)率(lǜ)互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币(bì)。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)内投资者需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签(qiān)署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客户(hù)。

　　参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)境外投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要求并完(wán)成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)的(de)境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　初期全市场每日交易净(jìng)限额为200亿元(yuán)人民币，清算限(xiàn)额(é)为40亿元(yuán)人民币(bì)，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　罕(hǎn)见大(dà)乌龙，上交(jiāo)所(suǒ)道歉

　　昨日(rì)，转债市场(chǎng)出(chū)现“大乌龙”。原(yuán)本公告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却(què)仍(réng)能正(zhèng)常交易，盘中(zhōng)一度(dù)上涨近15％。上交所发现后，于(yú)当(dāng)日上午10时10分实施(shī)停牌(pái)，并(bìng)发布公告，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰(tài)转债停(tíng)牌(pái)及相关(guān)交易处(chù)理情(qíng)况的(de)公告。公告(gào)称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称公司(sī)）在上交(jiāo)所网站(zhàn)发布关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的(de)公告(gào)称，嵘泰转债(zhài)最后一(yī)个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停止交易(yì)。公司后续(xù)分(fēn)别于4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因(yīn)技(jì)术(shù)原(yuán)因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发(fā)现后，于当日上午10时10分实(shí)施停牌(pái)。经统计，嵘泰转债在匹配成交(jiāo)阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依据《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所债券交易(yì)规则》第一百三(sān)十条等(děng)相关规(guī)定，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相关匹配成交(jiāo)取(qǔ)消(xiāo)，交易无效(xiào)，不进行清算交收。嵘(róng)泰(tài)转(zhuǎn)债的转股和赎回不受影响，正常进行(xíng)。

　　对于该事(shì)件(jiàn)的发生，上交(jiāo)所深表歉(qiàn)意，并将妥善处(chù)置(zhì)后续事宜。

　　油脂板块(kuài)强势反弹

　　在宏观利空(kōng)阶段性出尽后，市(shì)场情(qíng)绪有所回暖，叠加油脂市场基(jī)本(běn)面迎(yíng)来(lái)改善，“五一”假(jiǎ)期(qī)过后，油脂市场连涨两日。昨(zuó)日，棕榈油主力(lì)合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨油脂，菜籽油主力合(hé)约2309上涨1.95％，豆(dòu)油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴随美联(lián)储继续加息预期以及(jí)欧美(měi)银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下(xià)挫(cuò)，外围(wéi)市场环境(jìng)整体(tǐ)偏弱。5月4日(rì)凌晨，美联储(chǔ)如预期加息25个基点，这是本轮加(jiā)息周期的第(dì)十次加息，也可能是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的终点。同时，欧洲(zhōu)央行周四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围(wéi)利(lì)空阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场(chǎng)情绪出现反弹，油脂价格在假期开盘走(zǒu)弱(ruò)后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期(qī)货(huò)研究所油脂油料分析师巩(gǒng)力赫(hè)表示(shì)，在此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油(yóu)领(lǐng)涨油脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库存连(lián)续下降支撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)压(yā)力涨幅相对有限(xiàn)。

　　在(zài)光(guāng)大(dà)期(qī)货研究所(suǒ)油(yóu)脂油料分析师侯(hóu)雪玲(líng)看来，油脂市场的强力反弹(dàn)是由(yóu)基本面的改(gǎi)善推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端(duān)的利多预期。油脂(zhī)相关上市(shì)企业一季度业绩大增，多(duō)因为销(xiāo)量上涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升共同推动(dòng)；“五一(yī)”旅游出行(xíng)火爆(bào)，交通运输部数据(jù)显(xiǎn)示，假(jiǎ)期前(qián)三(sān)天(tiān)日均(jūn)发送(sòng)人数和2019年、2021年(nián)基(jī)本持平(píng)。这意(yì)味着油脂餐饮端消(xiāo)费亮眼(yǎn)，假(jiǎ)期后，现货普遍(biàn)存(cún)在一轮补库(kù)需求。未来很长一段时间，餐饮端将持(chí)续成为支撑油脂需求的重要力量。另一方面，国内大豆(dòu)压榨企业(yè)5月上旬仍(réng)出现(xiàn)不同程度的停机计划，市(shì)场现(xiàn)货供(gōng)应(yīng)仍有偏紧张情况，豆油累库速(sù)度放缓；而棕榈油方面，产地库存(cún)出现超预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印(yìn)尼棕榈油2月(yuè)库存环(huán)比下降(jiàng)15％至(zhì)264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国(guó)内消费180万吨，分项(xiàng)数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预(yù)期马来西(xī)亚棕榈油4月(yuè)产量环比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环比下(xià)降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算(suàn)4月(yuè)库存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市场方(fāng)面，受到马(mǎ)来(lái)西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)减少的预期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期(qī)货(huò)价(jià)格在(zài)本(běn)周累计上涨超7％。“节前(qián)马(mǎ)来西亚棕榈油整体数据偏弱，出(chū)口月度(dù)环(huán)比下降，且产(chǎn)量降幅不足(zú)，导致市场(chǎng)情绪略显(xiǎn)悲观。但在价格持(chí)续下跌后，利空落地效应以及机构对于4月马来西(xī)亚(yà)棕榈油库存预估超预(yù)期下降的乐观(guān)情绪，推(tuī)动期价快速反弹，而(ér)库(kù)存预估下降的原因来自于马来西亚(yà)国内消(xiāo)费需求的(de)增加。”中辉期货油脂油料分(fēn)析师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格(gé)上行，而(ér)豆油(yóu)及菜油自身基本(běn)面供应增(zēng)加(jiā)的利(lì)空(kōng)因素逐步弱化也对盘面带来一些支持。

　　宏观和基(jī)本(běn)面，谁(shuí)将起(qǐ)到(dào)主导作用(yòng)？

　　据外(wài)媒报道，周(zhōu)五公布(bù)的一项调查显示，全球第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国——马(mǎ)来西(xī)亚(yà)截至4月底的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)料降(jiàng)至11个月以(yǐ)来最低水平(píng)，因产量持平且马(mǎ)来西亚(yà)国内使(shǐ)用量增加。受访的九位分析(xī)师和贸(mào)易商预估中值显示，棕榈油(yóu)库存料较3月减少(shǎo)9.8％至151万(wàn)吨，连续第(dì)三个(gè)月减少并触及2022年5月以(yǐ)来(lái)最低水平(píng)。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈油库(kù)存也由升转降，刷新5个半(bàn)月的最低(dī)水平。中国粮油商务网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年第17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量(liàng)为(wèi)4.7万吨(dūn)，较上(shàng)周增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下库存量为(wèi)73.6万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；高度库存(cún)量(liàng)为4.2万吨，较上周减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马来西亚(yà)和国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存都(dōu)在下降，但原(yuán)因各有(yǒu)不同。马来西亚(yà)棕榈油(yóu)库存下降的主要原(yuán)因来自于(yú)产量的季节性(xìng)减产以(yǐ)及印(yìn)尼(ní)国(guó)内出口政(zhèng)策限(xiàn)制导致的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)较好。而国内棕榈油库存(cún)大幅下降(jiàng)，主要是(shì)受(shòu)到年初国内疫情防控措施优(yōu)化调(diào)整带来的餐饮消费的增加，同时豆棕现(xiàn)货价差高(gāo)位运行导致棕榈油替代性能大大(dà)增强，也进一步刺(cì)激了棕(zōng)榈油(yóu)的消费。

　　虽然马来(lái)西(xī)亚及中国棕榈油库(kù)存(cún)下降，但由于印尼5月出口(kǒu)政(zhèng)策(cè)出现调整，将允许(xǔ)更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，市场(chǎng)对于马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油5月(yuè)出口数据保持谨慎态度。中国和印度作(zuò)为全球主要的棕榈油进口(kǒu)国，虽然库存都不(bù)同程度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于历史较高水平，若棕榈油(yóu)价格上(shàng)涨(zhǎng)，将抑制其消费和进(jìn)口积极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，对于棕榈油产地来说，每(měi)年的1—4月(yuè)属于去库周期，因(yīn)产量处(chù)于年内低位(wèi)，无法满足(zú)当月需求。今年(nián)4月国际豆棕倒(dào)挂以及需求国(guó)库存偏(piān)高，棕榈油出(chū)口需求差，但依然(rán)没有扭(niǔ)转去库趋(qū)势(shì)。可以说，产(chǎn)量绝对水(shuǐ)平低是去库的(de)主要原因。后期随着(zhe)产量季(jì)节性增加，棕榈油重新累(lèi)库也(yě)是必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕榈油的去库更(gèng)多是供需双重推(tuī)动的(de)结果(guǒ)。随着(zhe)产地挺价，进(jìn)口利润差，棕(zōng)榈(lǘ)油到港压力下降，月均到(dào马斯克会加入中国国籍吗)港量(liàng)30万吨左右(yòu)。更为重(zhòng)要的是，国内油脂餐(cān)饮需(xū)求旺盛，随着(zhe)气温升高，棕榈油使用限制减少，棕榈油表观消费同(tóng)比几(jǐ)乎翻倍(bèi)。国内棕榈(lǘ)油要(yào)想重新累库，需要(yào)进口增加，也就是说进口利(lì)润打开，产地让利，这至(zhì)少(shǎo)需要产地库存压(yā)力明显恢复才有可能。因此，未来产地的(de)累(lèi)库(kù)必马斯克会加入中国国籍吗将(jiāng)早于国(guó)内，存(cún)在节奏(zòu)差。

　　“从目(mù)前的市(shì)场情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，短期内缺乏明显利多因素驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨缺(quē)乏(fá)可持续性(xìng)。不过，从更长的年度时间周期来看，在厄尔尼(ní)诺气候的预期下，棕(zōng)榈油有望逐步进入中期企稳阶段。后(hòu)续需要密切关注厄尔尼诺气(qì)候的发生和持(chí)续情况。”贾晖(huī)认为。

　　在许多市场人士看来，今年仍是“宏观大年”，宏观层面对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品的影响仍然起到主导作用。那么，对于油脂市场来(lái)说是这样吗？

　　“美(měi)联储(chǔ)加息周期(qī)接近(jìn)尾声(shēng)，欧洲央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四也放慢了激进紧缩的(de)步伐(fá)。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品市(shì)场情绪出(chū)现反弹(dàn)。不过，随着(zhe)美(měi)联储会议的结束，市(shì)场焦点(diǎn)仍将集中在美国银行业的任何(hé)可能的风险蔓延，对此仍(réng)需保持谨慎态度(dù)。对于油(yóu)脂(zhī)来说，目前基(jī)本面仍然多空交(jiāo)织。当前年(nián)度加拿大油菜籽的丰产(chǎn)对国内市场的压(yā)力持续存(cún)在，5—6月进(jìn)口大豆大量到港的预期对豆系品种带(dài)来压(yā)力，另外国内棕榈油整(zhěng)体库存(cún)偏高也使得(dé)油脂(zhī)整体的行情难以表现得特(tè)别强势(shì)。不过，油脂(zhī)的估值在偏低(dī)的(de)油粕比和当前年度南美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低水(shuǐ)平(píng)。在此情(qíng)况下，油(yóu)脂似乎难(nán)以(yǐ)表现出(chū)独立走(zǒu)势，单边(biān)行情仍将比(bǐ)较多(duō)地被(bèi)宏(hóng)观(guān)因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来(lái)，由于美联储加息(xī)已经在市场预期当中，因此对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)市场的利空影响有限(xiàn)。对于油脂(zhī)市场来说(shuō)，虽(suī)然生物柴油(yóu)消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工(gōng)业消(xiāo)费和食用消费各占一半，但各国生物柴油(yóu)政策(cè)比例一(yī)段(duàn)时期内是固定的，不(bù)会因(yīn)为原油及宏观(guān)市(shì)场的波动，而出现生(shēng)物柴油产量的大幅(fú)波动，加上油脂(zhī)食用(yòng)作(zuò)为(wèi)消费必需品，宏观(guān)因素影响有限，因(yīn)此油脂自身(shēn)基(jī)本面对价格波动仍然将(jiāng)起(qǐ)到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 马斯克会加入中国国籍吗