5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据美国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私(sī)募景(jǐng)林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千亿元人(rén)民(mín)币(bì)的对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地少有的(de)进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林(lín)的动向受到(dào)了(le)市(shì)场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美(měi)元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有34家上市(shì)公司的股(gǔ)票。其(qí)中(zhōng)，前十大(dà)持仓标的(de)在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号(hào)重仓股依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度(dù)增持(chí)123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二、三、四(sì)季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多(duō)多的上涨势(shì)头(tóu)在今年(nián)2月初便戛(jiá)然(rán)而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年(nián)底加(jiā)仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多(duō)亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从(cóng)全行业来看(kàn)，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合(hé)能(néng)力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋(qū)于(yú)稳定，但(dàn)过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别(bié)头(tóu)部企(qǐ)业在K9学科之外的教(jiào)育(yù)领域业务(wù)基础扎实，原有的留学(xué)等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成(chéng)为(wèi)新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足(zú)，当时的估值(zhí)下(xià)有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几(jǐ)个(gè)季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积(jī)极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资(zī)料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅(yì)资产大举买入近156万(wàn)股好未来(lái)，相比于去(qù)年底增持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客观数(shù)据(jù)信息罗列，不(bù)构成任何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连(lián)续(xù)24个交易(yì)日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭(zāo)遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚间发黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗布的(de)金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去(qù)年4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回(huí)落再度成(chéng)为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票据(jù)利率先(xiān)下后上，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票据等(děng)低效资产，对分行(xíng)收票额(é)度(dù)控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬(xún)票(piào)据已经快要(yào)接近零利(lì)率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深(shēn)度负增(zēng)长，这是(shì)4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的(de)后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起来(lái)，必然要让大(dà)家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增(zēng)量资金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的(de)在深夜抒发感(gǎn)想。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易(yì)机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红(hóng)红火火，但(dàn)很多投(tóu)资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资(zī)炒作的(de)“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不(bù)符合他们(men)的(de)机(jī)构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗