自4月(yuè)下(xià)旬(xún)高点回调接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资(zī)上采(cǎi)取“越跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行(xíng)业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场对上述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投资(zī)的特征，最近一个月，异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写随(suí)着(zhe)科(kē)创板的(de)回调，相关ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续(xù)流入(rù)科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心(xīn)权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐(lài)，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的(de)核心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板(bǎn)整体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为(wèi)成长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸(xī)引力显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预(yù)期净利润增速(sù)来(lái)看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处(chù)于(yú)历史较低水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三(sān)名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯片(piàn)制(zhì)造设备等23个品类追加列入出(chū)口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月的公告期(qī)后，并(bìng)将(jiāng)于7月开(kāi)始实(shí)施(shī)。受益于(yú)国产替代加速(sù)的预期(qī)，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的(de)板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段(duàn)时间半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季度价(jià)格(gé)持续(xù)下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会(huì)在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能(néng)。而当(dāng)扩产落(luò)地时(shí)，行业进入供过于求周期(qī)，各(gè)厂商则(zé)会通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得存储行业具有(yǒu)较强的(de)周期(qī)性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势(shì)，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升(shēng)自身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者(zhě)需要警惕国际(jì)局势以及(jí)通胀(zhàng)带(dài)来的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现，以及(jí)一(yī)些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消费电子大概率在二季(jì)度及二季度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄能(néng)才能真(zhēn)正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下(xià)行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存(cún)加速出清，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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