公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(随性是什么意思，女人随性是什么意思jìn)行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达7随性是什么意思，女人随性是什么意思51.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，随性是什么意思，女人随性是什么意思景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期(qī)回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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