中共(gòng)中央政治局上月末召开(kāi)会议(yì)，提(tí)出加快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟内成(chéng)员单位总计(jì)上(shàng)报公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均(jūn)新(xīn)增(zēng)公共充电(diàn)桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制造商(shāng)、20KW汽车(chē)充(chōng)电模块(kuài)试生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块领(lǐng)先者(zhě)通(tōng)合科技(jì)4月25日迄今股价(jià)累计最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来(lái)累计(jì)最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价(jià)走(zǒu)势(shì)周线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研(yán)报表示，预计2023年将是充电桩销量(liàng)高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增(zēng)量达88、300.8万个，复合增(zēng)速(sù)51%。高(gāo)压快充+大电流(liú)水冷技术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线等(děng)核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券袁健(jiàn)聪(cōng)等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设加(jiā)速及大功率趋势，充电模块(kuài)有望(wàng)迎来量利齐(qí)升。从(cóng少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的)需求量角度看，预计直流桩在充(chōng)电桩建设(shè)中的占比(bǐ)以及(jí)单桩充电功(gōng)率将进一步提升，进(jìn)而提升(shēng)充电模块的(de)需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电(diàn)模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和(hé)毛(máo)利率的提升。

　　据了(le)解，充电模块是直(zhí)流充电桩最核心的部(bù)件(jiàn)，直(zhí)接影响(xiǎng)充(chōng)电(diàn)效率(lǜ)和充电安全，被(bèi)业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏”。从(cóng)成(chéng)本角度看，中(zhōng)信证(zhèng)券袁健聪等人在(zài)2月13日的(de)研报中指出，在(zài)直流充电桩(zhuāng)所需(xū)元(yuán)器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模(mó)块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预(yù)测(cè)，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间约(yuē)217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电桩产业(yè)链(liàn)的上游(yóu)，以充(chōng)电模块(kuài)为核(hé)心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代表企业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于(yú)直(zhí)流充电设备(bèi)；中游是充电桩及其他充电设备生产商，包括(kuò)直流充电设备(bèi)生产商和交流充电设备生产商；下(xià)游是(shì)运营服务商及终端(duān)客(kè)户，包括换(huàn)电站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂(chǎng)商及(jí)配(pèi)套运(yùn)营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格局(jú)方面，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报中表示，由(yóu)于充电(diàn)模(mó)块的生产技术要求较高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累的充(chōng)电(diàn)模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等电(diàn)力电源或通讯电源企业）生产，但随着充电(diàn)模(mó)块(kuài)价格(gé)逐(zhú)渐下降，叠加(jiā)大功率(lǜ)、智能化、网络(luò)平台化的发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步(bù)进(jìn)入(rù)充(chōng)电模块生产环节，逐步实现充电模块的自产自研（如(rú)特锐德旗下(xià)子公司特来电、中恒电(diàn)气等）。目前(qián)充电模块市占率前五的企业(yè)包括英飞源(yuán)、特来电、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中(zhōng)兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计，在充电模块领域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆(lù)通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可瑞和(hé)麦格(gé)米特等，具体如(rú)下：

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