本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持(chí)续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的(de)5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计(jì)价终端需(xū)求走弱和(hé)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)受自身供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需(xū)时(shí)间(jiān)，一(yī)季(jì)度房(fáng)屋新开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体(tǐ)较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内(nèi)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存(cún)本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显低(dī)于历史平均水平，低库存有望(wàng)成(chéng阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译)为常态，对(duì)补库(kù)不应(yīng)有过高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度将(jiāng)逐步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期(qī)持续回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合(hé)约当前整体估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临回调(diào)压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看(kàn)，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波(bō)动(dòng)幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意(yì)味着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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