金融(róng)界5月18日(rì)消息 “农化巨(jù)头(tóu)”先正达的(de)A股上市之路(lù)可(kě)谓(wèi)是一波三折(zhé)，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门(mén)一(yī)脚之际被(bèi)取消上会后，先(xiān)正达(dá)的(de)上市之(zhī)路再添一段新的历程(chéng)。先正达将(jiāng)作(zuò)别科(kē)创板，将目(mù)光(guāng)转向(xiàng)沪(hù)市主板。

　　据(jù)上交所网站显示，上(shàng)交所日前做出决定终(zhōng)止对(duì)先正(zhèng)达集(jí)团股(gǔ)份有限公司首次公(gōng)开发行股票并在(zài)科创(chuàng)板上市(shì)，先正达集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发(fā)布答记者问对先正达是(shì)上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人(rén)表示，已收到先正(zhèng)达(dá)集团提(tí)交(jiāo)的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照规(guī)则完成相关流程。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人在(zài)回(huí)应(yīng)中透露，先正达集(jí)团表示将转申报沪(hù)市主板，对此，上交所尊重(zhòng)企业对上市板块的自主选择(zé)，支持大型(xíng)农业(yè)科技企业(yè)上市，推进相关工作平稳有序(xù)进行(xíng)。

　　不过(guò)，上交所对于为(wèi)何(hé)科创(chuàng)板向(xiàng)先(xiān)正达关(guān)闭上市大门，并(bìng)未做出明(míng)确解释，至于外界关(guān)心(xīn)的“农化巨(jù)头”先正达属性与科创板定(dìng)位是否一(yī)致问题，也(yě)未作明确(què)答复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于市(shì)场稳定(dìng)考虑并不是科创板将先正达拒之门外的原(yuán)因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然被(bèi)取消(xiāo)上会。对于审(shěn)议(yì)会议(yì)取消(xiāo)原因(yīn)，市场(chǎng)人(rén)士分析(xī)不排除是出于(yú)市(shì)场(chǎng)稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又(yòu)正处于全面实(shí)行注(zhù)册制改革关(guān)键(jiàn)期，主板(bǎn)首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身(shēn)规(guī)模和募集资金量较大，市场关注度(dù)也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达(dá)集团成(chéng)立于2020年，由中(zhōng)国中化集团(tuán)与中(zhōng)国化工集团旗下农化板块业务整合而成，主要由瑞士先(xiān)正(zhèng)达、安(ān)道麦及中化集团农(nóng)业业务组成，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国中化通(tōng)过(guò)其(qí)全资子公司中(zhōng)国化工间(jiān)接全资持有，实际控(kòng)制人系国务(wù)院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务(wù)单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞(sāi)尔的先正达植保(bǎo)、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位于以色列(liè)的安道麦以(yǐ)及先正达集团(tuán102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码)中国。业务(wù)主(zhǔ)要(yào)分布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地(dì)区、中(zhōng)国(guó)及除(chú)中国以(yǐ)外的亚太(tài)地(dì)区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产(chǎn)品的(de)研发(fā)、生产与销(xiāo)售(shòu)，并从事现代(dài)农(nóng)业服务。招股书称，2021年先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)在(zài)全球(qiú)植保行(xíng)业排名第(dì)一、种子行业排名第三；在中国(guó)植保行业排名第一、种子行业(yè)排名第一、作物营养行(xíng)业排名第一(yī)。2019年(nián)至2022年，先正(zhèng)达分别实现(xiàn)营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净利润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地(dì)也有忧虑之处

　　虽(suī)然先(xiān)正(zhèng)达背景雄厚，但是先正(zhèng)达(dá)自(zì)身(shēn)质地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达(dá)的上会稿显示其商誉(yù)账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属于(yú)母公司股东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉(yù)后的归属(shǔ)于母公司股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正(zhèng)达就可能(néng)面(miàn)临(lín)的商誉减值风(fēng)险对公司财务(wù)状况的进一步影响进(jìn)行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回(huí)复(fù)称，尽管报告期(qī)内公(gōng)司(sī)未对商誉计提减值，但如果被(bèi)收(shōu)购公司(sī)未来运(yùn)营状况未能(néng)达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值(zhí)的风险(xiǎn)，建(jiàn)议(yì)投资者充分关注商誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前(qián)计(jì)划募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)科(kē)创板终止(zhǐ)前(qián)，是科(kē)创(chuàng)板(bǎn)现存排队企业中(zhōng)最为“老资格”的(de)企业。先(xiān)正达(dá)集团于2021年6月宣(xuān)布拟申(shēn)请(qǐng)科创板上市。当(dāng)年9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记(jì)载的财务资料已(yǐ)过有效(xiào)期，需要补(bǔ)充(chōng)提交，上交所中止其发行(xíng)上(shàng)市审核(hé)；随后的10月，上(shàng)交所(suǒ)恢复其(qí)发行上市(shì)审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市(shì)场(chǎng)前四。前三名(míng)分别是，农业银行募(mù)资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的(de)募资规模，先正达表示(shì)，130亿元将用于(yú)尖端(duān)农业科技研发(fā)的费用和(hé)储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以(yǐ)及(jí)其他资本支(zhī)出，78亿元用于扩展(zhǎn)现代农业技术(shù)服务平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于全球并(bìng)购项(xiàng)目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长期(qī102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码)债务(wù)。

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