本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌(diē)的态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑(ch造梦西游3宠物技能几级领悟ēng)相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合(hé)约开始计价(jià)终端需(xū)求(qiú)走弱(ruò)和(hé)铁矿(kuàng)石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，造梦西游3宠物技能几级领悟跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港(gǎng)口库存(cún)造梦西游3宠物技能几级领悟本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季度(dù)铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势，不(bù)过由于终端需(xū)求疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基(jī)本(běn)释放，下(xià)行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍有支撑，当前(qián)位置(zhì)不(bù)宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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