财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交(ji抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思āo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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