3月份，全(quán)国居民(mín)消(xiāo)费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物(wù)价回(huí)落并(bìng)存，引发了中国经济(jì)是否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念(niàn)。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货紧缩(suō)是(shì)指(zhǐ)总(zǒng)体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内(nèi)持续下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思有(yǒu)三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持(chí)续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要民(m高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ín)生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应和疫(yì)情(qíng)防控政(zhèng)策(cè)优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(g高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思uò)后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物(wù)价总水(shuǐ)平并未出(chū)现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我(wǒ)国经(jīng)济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要(yào)看(kàn)到，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力(lì)和强度(dù)的(de)关切，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要继(jì)续科学(xué)精(jīng)准实施宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改革(gé)有(yǒu)机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下(xià)更大(dà)功(gōng)夫(fū)，提(tí)振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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