个人养老金(jīn)业务试点(diǎn)落地半年，你参与了(le)吗(ma)？

　　自去(qù)年11月27日开(kāi)始，个人养老(lǎo)金开始(shǐ)进入为(wèi)期一年(nián)的(de)试点，在全国(guó)选(xuǎn)取了36个试点城市和地区进(jìn)行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部(bù)数据显示，截至今(jīn)年3月末，个人(rén)养(yǎng)老金开户(hù)数量达到3324万，市场空间初步打开(kāi)。

　　作为个人养老金业务(wù)的代销主(zhǔ)渠道之(zhī)一(yī)，证券公司凭借其(qí)与权益产(chǎn)品的紧密联(lián)系和(hé)与投资者的深度了解，在养(yǎng)老基金(jīn)销售方面已有多方实(shí)践。时值个(gè)人养老金业务试(shì)点推行半(bàn)年之(zhī)际，中国(guó)基金报记者深入多(duō)家券(quàn)商，了解个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券商(shāng)深耕(gēng)个(gè)人养(yǎng)老金市场

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点半(bàn)年(nián)以来，个人养老(lǎo)金业务正(zhèng)在获得更多证券(quàn)公司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个人(rén)养老金试点落地，14家券商获(huò)得代(dài)销资格。截至今年3月31日(rì)，证监会更(gèng)新名录中个人养老金基金数量增加至143只(zhǐ)，券(quàn)商数量扩容至18家，平安证券、安(ān)信证券及(jí)中信证券（山东）、中(zhōng)信证券华南新(xīn)增获批。

　　作为公募基金最主要的代销方之一(yī)，证券公司在个(gè)人养老金业务(wù)试点的铺开和推(tuī)广中持续发力，个人养老(lǎo)金业务(wù)也(yě)成为大(dà)型券(quàn)商们财富管(guǎn)理转型的重要抓手。通过精心布(bù)局产(chǎn)品及渠道，与基金(jīn)投顾服务结合，试(shì)点(diǎn)券商充分发挥财富管理优势(shì)，做“精”养(yǎng)老基金销(xiāo)售。

　　产品布局：要全更要精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目(mù)前，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可投资的产品主要有(yǒu)四(sì)类：银行理财、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募基金。据人社部(bù)个人养老金产(chǎn)品(pǐn)名录显(xiǎn)示，当前上线个人(rén)养老金产(chǎn)品共有652只，其中(zhōng)储蓄类(lèi)产品(pǐn)、理财类产品、基金类(lèi)产品、保险类(lèi)产品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人养老金产品(pǐn)资格受(shòu)到明显限制(zhì)，仅(jǐn)部分具(jù)备保(bǎo)险(xiǎn)兼业代理牌照的证券(quàn)公司可销(xiāo)售养老保(bǎo)险(xiǎn)，大多数试点券(quàn)商将视线聚(jù)焦于公募基金上(shàng)进行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通(tōng)证券(quàn)在2022年(nián)年报中表示，其顺利获得首批个人养(yǎng)老(lǎo)金基金销售资格，完成全部(bù)40家基金管(guǎn)理公(gōng)司(sī)共计126只(zhǐ)个人养老金基金产品的(de)上(shàng)线，基本(běn)实现个(gè)人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人养老金业务负(fù)责(zé)人向中国基金报记者(zhě)介绍称，中信建投已引(yǐn)进华(huá)夏基金等发(fā)行(xíng)养老基金管理人的137只Y份额产品，后续将不(bù)断完(wán)善产品池。东方证券亦表示，目前已基(jī)本(běn)实现了养老(lǎo)公(gōng)募基金的全覆盖(gài)。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关业(yè)务负责人指出，从客户服(fú)务(wù)办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架丰富的机构办理个人养老金业务。因此在服(fú)务体系的基础架构上(shàng)，风格多样(yàng)、风(fēng)险(xiǎn)收益多(duō)元(yuán)的产品(pǐn)货架能够带给(gěi)客户更好(hǎo)的服(fú)务办理(lǐ)体(tǐ)验，产品布局(jú)的“全面”是个(gè)人养老(lǎo)金业务的基础。

　　与此同时，从(cóng)客户投资选(xuǎn)择(zé)的角(jiǎo)度(dù)讲(jiǎng)，大部分客户(hù)对(duì)于金融产品的特征和策略的认(rèn)知、对自身投资能力、投资意(yì)愿(yuàn)、投资目的的认(rèn)知较为模糊(hú)。帮助客户做好“养老规划”、协(xié)助客户筛选(xuǎn)“合适的产品”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的产品(pǐn)类(lèi)型的基础上(shàng)，各家机构需要深入、充分(fēn)、严谨地研究每类产品(pǐn)的(de)特性；结合存量客户的(de)个性化画像和客(kè)户(hù)特(tè)点，为客户提供(gōng)切实(shí)可行的产品评(píng)估体系和养(yǎng)老规划方案。

　　实际上(shàng)，对(duì)于个人投资者来说，当前阶段(duàn)认可并开通个(gè)人养老金(jīn)账户(hù)的(de)理由，一是(shì)来自开户渠道的多重福利(lì)动(dòng)员，二是个人养老金(jīn)带来(lái)的(de)个税(shuì)抵(dǐ)扣(kòu)优惠。但(dàn)不可否认的是，虽(suī)然开户数量(liàng)众多，但缴存(cún)比率仍(réng)不理想。

　　由于个人养老金退休后才(cái)能取出，这每年12000元自然是需要(yào)在账户内充分利用长(zhǎng)期投(tóu)资，但如何(hé)投资也令不少(shǎo)投资者犯(fàn)难：买什么、买多少，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越(yuè)多，困(kùn)难越多(duō)。现(xiàn)有养老产(chǎn)品(pǐn)的选择已(yǐ)令投资(zī)者目不暇(xiá)接(jiē)，如(rú)何让(ràng)投资者选择到适(shì)合自(zì)己(jǐ)的产品，证券公司(sī)的投顾力(lì)量大有可为。

　　“中信建投拥有近万名高素(sù)质的(de)投资顾问(wèn)，帮助(zhù)客户甄选适合(hé)自(zì)身的养老产品(pǐn)，做好养(yǎng)老(lǎo)规划和资产配置，做到(dào)客(kè)户(hù)的(de)‘好医生’。”前述负责人称(chēng)，中信建(jiàn)投采取(qǔ)线上线下相结合的方式，注重交流(liú)和体验，为客(kè)户提供(gōng)有温度的(de)专业服务。

　　国泰君(jūn)安在推广个(gè)人养老金(jīn)业务时(shí)曾(céng)介绍，其(qí)结合(hé)个人养老金基金特点(diǎn)，细化(huà)形成“甄选100个人养老金基(jī)金评价标(biāo)准(zhǔn)”，综合基(jī)金公司治(zhì)理水平、投研能力(lì)、业绩评价、风(fēng)险管理、声誉口(kǒu)碑量化评价，优选值得(dé)信(xìn)赖的养老金(jīn)基金；选(xuǎn)出“综合优选”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚焦(jiāo)股(gǔ)息”等特色养老金(jīn)基金产(chǎn)品清单(dān)，满足养老金(jīn)客户个(gè)性化养老需求(qiú)。

　　渠(qú)道(dào)：打造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业员(yuán)工

　　不得不(bù)承认的是(shì)，虽(suī)然(rán)证券公司营业网点数量(liàng)在“金融(róng)圈”内并不算少，但远难(nán)以与大(dà)型(xíng)商业银(yín)行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年(nián)报发布会上，该(gāi)行高管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开立个人养老金账户(hù)229.16万户，位列全行业第三位，市场占有率超10％，仅次于建(jiàn)设银行和工商(shāng)银行。相比之下，鲜有券(quàn)商(shāng)愿意公布投资者通过其渠道开(kāi)通(tōng)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账户的(de)情况。

　　产品方(fāng)面，国家社会(huì)保险公共服务平台上仅可查询商业银行个人养老金业务开办情况。其中显示，23家获准开办个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)的银行中，有22家开设了(le)资金账户和储(chǔ)蓄交易业务，8家同时(shí)开展了基金交(jiāo)易(yì)业(yè)务、保险(xiǎn)交易(yì)业务和理财交易(yì)业务。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠道(dào)优势(shì)相比，证券公司个(gè)人(rén)养老金业务的规模相对(duì)有限，仍处于(yú)积极开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发力个人(rén)养老金业务，自有其独特“打(dǎ)法”。记者注(zhù)意到(dào)，多家券商在推广个人养(yǎng)老金业务时(shí)，将“一站(zhàn)式(shì)”服务作为宣传重点。

　　例如(rú)，国泰君安此前表示，其个人养老金业务从引导客(kè)户形(xíng)成科(kē)学养老理财观念的(de)长远视角出发，为客户提(tí)供从产品(pǐn)策略、到产品优(yōu)选、再到组合配(pèi)置的全周期专(zhuān)业(yè)资配(pèi)服务和一站式的产品选择。中信证(zhèng)券(quàn)亦推出个人养老金投资一(yī)站式解决(jué)方案“信养计划”，为(wèi)客户提供含账户(hù)管理、资(zī)产配置、服务(wù)陪伴于(yú)一体的个人(rén)养老金(jīn)投资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位(wèi)服务投资者外，“走出去”也是部(bù)分券商开(kāi)拓个人养老(lǎo)金业(yè)务的解决方案(àn)。东方证券副总裁徐(xú)海宁向记者(zhě)介绍，东(dōng)方证券基于对个人(rén)养老(lǎo)金目标客群的(de)深(shēn)入研究，将开发大中型企业作(zuò)为个(gè)人(rén)养老金客(kè)户拓(tuò)展的重(zhòng)点方向，制定了(le)“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系(xì)统内(nèi)成员(yuán)公司(sī)开展走进(jìn)企业(yè)推广个人(rén)养老金活动，为企业(yè)单位(wèi)员(yuán)工(gōng)提(tí)供(gōng)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金上(shàng)门服(fú)务，免(miǎn)去(qù)客户(hù)前(qián)往(wǎng)营业(yè)厅办理业(yè)务路上花费的(de)时间，提高服务效率(lǜ)，节约客(kè)户时(shí)间(jiān)。展业初期组织了(le)超过100场(chǎng)的个人养老金走进企(qǐ)业服(fú)务活动(dòng)，覆(fù)盖企业员工(gōng)近万(wàn)人。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金(jīn)报记者曹雯璟

　　去年(nián)11月(yuè)下旬，券商代销(xiāo)个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务“开(kāi)闸”，多(duō)家获资质(zhì)的(de)机构正(zhèng)式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制度(dù)实(shí)施已有半年(nián)，相(xiāng)关产品的收益率(lǜ)和(hé)回撤情况、产品能否真正满足养(yǎng)老诉求等问题，持续成为市场关注焦点(diǎn)。

　　多(duō)位(wèi)券(quàn)商业内人士表示，由(yóu)于(yú)资(zī)金“只进不出”，认购的产品寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶又是为了(le)满足(zú)养老需求(qiú)，投资者更(gèng)希(xī)望能实(shí)现低波动、低回撤。如(rú)何做到从中长期(qī)保值增(zēng)值同时又(yòu)让客户体验良好是个人养老产品成败(bài)的关(guān)键(jiàn)。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产品

　　同时(shí)服务上寻(xún)求创新突(tū)破

　　眼下，个人(rén)养老金业务已然成(chéng)为券商财富管理转型的核心方向(xiàng)之一(yī)。通过(guò)不断完善客户服务体系，满足客户多层(céng)次金(jīn)融需求(qiú)，促进财富管理业务高质量发展，券商(shāng)在(zài)业务(wù)内涵上正(zhèng)不断挖潜。

　　多名券商(shāng)业内人士(shì)表示，在客户分类(lèi)服务方(fāng)面，会根据国家(jiā)政策(cè)选(xuǎn)择社(shè)保(bǎo)关系(xì)在先行城市(shì)（地区）、能(néng)享受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初步认知的客户进行第一阶段(duàn)的重(zhòng)点服务，对其他客(kè)户会随着(zhe)试(shì)点扩大和客户(hù)画像的覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东(dōng)方证(zhèng)券副总裁徐海宁表示，证(zhèng)券公司可重点关注企事(shì)业单(dān)位员(yuán)工，特(tè)别是大(dà)中型城市具有一定经(jīng)营规模(mó)的企(qǐ)业员(yuán)工，他(tā)们能(néng)够享(xiǎng)受个税抵扣的优势(shì)，具备一定投资意识和财务认(rèn)知；这类人群对未来退休有一定的规划和(hé)想法。

　　同时(shí)，由于个人养(yǎng)老金是一个增量市(shì)场，对证券公司而(ér)言，针对(duì)潜在(zài)客群(qún)可以全市场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过投(tóu)研优(yōu)势(shì)和专业投(tóu)顾队伍，创造更多养老投资场景(jǐng)，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健、平(píng)衡、积极(jí)等不同风(fēng)险类型的养老基金，帮助客户建立个人养老(lǎo)金投资计(jì)划。此(cǐ)外，证(zhèng)券公司(sī)可以通过加强顾(gù)问(wèn)服务，帮助客户有效应对(duì)投(tóu)资组合(hé)净值的波(bō)动，引导客户持续参与养(yǎng)老金投资，提升客户养老投(tóu)资的获得感(gǎn)、体验感。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人(rén)表(biǎo)示，会针对不同风险承受(shòu)能力、不同年(nián)龄结构和不同(tóng)资金体量制定个性(xìng)化(huà)养老策(cè)略。比(bǐ)如对每年享税(shuì)优的1.2万(wàn)个人养老金，为居(jū)民（无需开(kāi)户）提供符合监管部门要求的金(jīn)融机构和(hé)金融产品清(qīng)单、通俗易懂的“养老看隔壁(bì)”理财案例、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外的资(zī)金，提供更丰富的“安养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计(jì)算(suàn)器、个(gè)性化(huà)的补充养老解决方案、定期的养老方案跟踪报告以及(jí)养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓(xìng)身边的养老专(zhuān)家”。

　　在服(fú)务创(chuàng)新方面，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光，打(dǎ)造增量(liàng)市场(chǎng)，承担(dān)起构建养老(lǎo)金第三(sān)支(zhī)柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在(zài)获(huò)客及投(tóu)教方面，应加大资源投入，通过(guò)教育和陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走进企事业(yè)单位(wèi)，通过上(shàng)门服务的方(fāng)式触达企业和(hé)客户(hù)，举办专题讲座、在线研讨会(huì)和(hé)投资教育活动，帮助客户了解个人养老(lǎo)金的重要性、投资策略(lüè)和(hé)长期规(guī)划，激发客(kè)户(hù)对个人养老金产品的兴(xīng)趣和参与度(dù)。

　　第二，在App服务功(gōng)能(néng)优化(huà)方面，建(jiàn)立内容(róng)丰富的一站式个人养(yǎng)老金专区，既包括产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰(fēng)富的养老资讯和实用养老工具(jù)（如节税计算器），加(jiā)强与客(kè)户的深度(dù)互动(dòng)。

　　第三，在金(jīn)融科技应用方面，引入(rù)智能科(kē)技和人工智(zhì)能技(jì)术(shù)，通过(guò)数据分析和算法模型，根据客户的风险(xiǎn)承受(shòu)能力、资产状况和目标退休年限，定制化推荐养(yǎng)老(lǎo)金产品组(zǔ)合，并提(tí)供(gōng)实(shí)时(shí)投资组合跟踪和风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，帮助客户(hù)更好地实现养(yǎng)老投(tóu)资保值增值。

　　中(zhōng)信建投个(gè)人养老金(jīn)相关(guān)业务负责人则表(biǎo)示(shì)，可以通过(guò)“人+科技”，在大(dà)数(shù)据智能(néng)客户(hù)分(fēn)析系统(tǒng)的基础(chǔ)上，可以针对(duì)不同养老诉(sù)求的客户达(dá)成“千人千面(miàn)”的个性化服(fú)务，人(rén)是“1”，科技（线上与线下结合）是(shì)后面(miàn)的(de)“0”，二(èr)者(zhě)有机结合，为不同生(shēng)命周期和(hé)年龄(líng)阶段的客户提(tí)供专业的(de)、一对一(yī)的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半年七成收(shōu)益(yì)告负

　　客户体验成产(chǎn)品(pǐn)胜负手

　　个人(rén)养老金制度实施已有半年，产品(pǐn)收益和回(huí)撤(chè)率(lǜ)大不(bù)大？产品(pǐn)能不能满足真正的养老诉求？这些问题都是(shì)投资者的重(zhòng)要关注(zhù)点。

　　记者注意到，目前养老目标基金的(de)整体收益水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，全市场149只公募养(yǎng)老(lǎo)基金(jīn)产品，近七(qī)成(chéng)收益告(gào)负。其中，业绩垫底的一(yī)只个人(rén)养(yǎng)老目(mù)标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产(chǎn)品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表(biǎo)现(xiàn)较好的有平安稳健养(yǎng)老一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随(suí)其后的(de)是(shì)兴全安(ān)泰稳(wěn)健养老一年(nián)持有Y，自成立(lì)以(yǐ)来回报为2％，另(lìng)有富(fù)国、万家、华(huá)宝、景顺长城(chéng)、南(nán)方、华夏(xià)等旗(qí)下超10只养老目标(biāo)基金收益在(zài)1％以上。

　　多位券商业内人士表(biǎo)示(shì)，由于资(zī)金“只进不出(chū)”，认(rèn)购的产品(pǐn)又是为了满足养老(lǎo)需求，投资者更希望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长期保值增值同时又让客户体验良好是个人养老(lǎo)产品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客(kè)户保值增值，否则将(jiāng)违背客户通(tōng)过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券(quàn)相关业务负责人介绍，目(mù)前(qián)个人养老金可投资的4类产品风(fēng)险收益特点明显，有的类别(bié)更侧重本金安全、有的类别更侧重资产(chǎn)增值；但同时，每个类别很难做到在保(bǎo)证其特点(diǎn)达到(dào)的同(tóng)时又规避掉(diào)该类(lèi)产品的风险或缺(quē)陷。“从不同客(kè)群情况来看(kàn)，低波低回撤对于(yú)离退(tuì)休时(shí)点较近(jìn)的投资(zī)者比较(jiào)合适，性价比高的中波(bō)动中回撤、高波(bō)动高(gāo)回撤特(tè)征产品对(duì)于还(hái)有20-30年才退休(xiū)的投资者也(yě)是(shì)可以(yǐ)选择的，拉长周期看也能满足(zú)客(kè)户养(yǎng)老类资金的保值增值效(xiào)果。”

　　为达到上述两(liǎng)个(gè)目的，前提是有一套完整、自洽、适用、有效且动态适配(pèi)的产品评价体系，通过该体系的(de)评价，能较为清(qīng)晰地区(qū)分出(chū)产(chǎn)品的“性价(jià)比”（如风险收益(yì)比等）、能公平(píng)、公(gōng)正地对(duì)同类(lèi)或者同策(cè)略产品进(jìn)行(xíng)综合评判(pàn)。如此，才能(néng)真正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐(jiàn)给合适的(de)客户群体。

　　“养老组合基金(jīn)分为(wèi)目标风(fēng)险型和目标日(rì)期型(xíng)两大类，投(tóu)资者(zhě)可以根据自(zì)身投资目标和风险(xiǎn)承(chéng)受能力选择具(jù)体的产品(pǐn)。比如低风险偏好的客户(hù)可选择(zé)目标日(rì)期型中的(de)稳健类产(chǎn)品，通过严格控制股票资产(chǎn)仓位(wèi)降低产品波动(dòng)，带给(gěi)客户相(xiāng)对稳健的收(shōu)益。”徐海宁表示，目前(qián)我国城镇职工养老金(jīn)替(tì)代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后的养老金替代(dài)率大于70％，即可维持退(tuì)休前的生活(huó)水(shuǐ)平，养(yǎng)老金投资(zī)的(de)增值(zhí)功能也(yě)是一个重要考(kǎo)量。由于(yú)个人(rén)养老金取用需要达(dá)到年(nián)龄(líng)等条件，投资资金具(jù)有长期性，可以达到几(jǐ)十(shí)年，能够承受一定的短(duǎn)期(qī)波(bō)动，对于(yú)追求长期(qī)投(tóu)资收益的客(kè)户，可以配置(zhì)一定高比例资金在权益(yì)型资产上，实(shí)现养老(lǎo)投资的(de)保值增值目标(biāo)。

　　中信建投(tóu)个人养老金相关业务负责人也(yě)认为，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品具(jù)有一定的普惠金(jīn)融属性，需(xū)要(yào)关注老百姓长期保值增值(zhí)的养(yǎng)老需求。站在(zài)资产角度，想要实现(xiàn)长期资金的稳健(jiàn)投(tóu)资回报，资产(chǎn)配置不(bù)可(kě)或缺(quē)。通过投资(zī)不同品种、不同(tóng)收益特征(zhēng)、低相关性的(de)金融(róng)资产(chǎn)，有助于实现风险(xiǎn)分散、降低(dī)总体波动(dòng)，从而更好地满足投(tóu)资者的养(yǎng)老投资目标(biāo)。

　　推动个(gè)人养老金业务高质量发展(zhǎn)

　　道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金业务积(jī)极发展的同时，与渠(qú)道(dào)网(wǎng)点和客户(hù)众多的(de)银行等机构相比(bǐ)，券商如何(hé)突破自身瓶(píng)颈，实现差异化的发展(zhǎn)，可以(yǐ)说(shuō)是“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人(rén)表(biǎo)示，银行、券商(shāng)、基金独立销售机(jī)构都可参与到为客户提供个人养(yǎng)老(lǎo)基金服务，几类机构优势互补，严格意义上说是(shì)竞(jìng)合而非竞争更非“相杀”关系，每类(lèi)机构或者每家机构可以根据自(zì)己的(de)资源(yuán)禀赋，充分发挥自身优势(shì)，服务好有养(yǎng)老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三方面诉求：一(yī)是增强基础设(shè)施建(jiàn)设，能在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增(zēng)加产(chǎn)品销售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外(wài)，增加可为客户提供的养老(lǎo)产品（如养老理财）；三是明(míng)确养(yǎng)老规划(huà)业(yè)务合规性，为不同的客(kè)户提(tí)供基于客户需(xū)求(qiú)和画像的养老规(guī)划方案。”上述负责(zé)人(rén)提到。

　　中信建投个人养老金相关业(yè)务负(fù)责人提出，当(dāng)前的政策要求下，客户如果想(xiǎng)在券商端参与(yǔ)个人养老金投资，需要(yào)分别(bié)在银行端、个税端(duān)进行一系列前序操作步骤，对于尚(shàng)不熟悉(xī)业务流(liú)程的投(tóu)资者来讲，体(tǐ)验不太友(yǒu)好(hǎo)。

　　“此外，由于政策对代销个人养老金产品的(de)管理(lǐ)要求，券商(shāng)暂时(shí)无法上线(xiàn)储蓄(xù)类、理财(cái)类、保(bǎo)险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单(dān)一，难(nán)以进一步为投资者提供(gōng)更(gèng)丰(fēng)富的个(gè)人养老金配置(zhì)方案。未来期待能够(gòu)从政策端(duān)进(jìn)一(yī)步(bù)简化投资者的办理流(liú)程，提(tí)升客户体(tǐ)验；给予券商(shāng)在多样化个人(rén)养老金品种的(de)引入和研发上的政(zhèng)策支持，丰(fēng)富客(kè)户多元(yuán)化(huà)的投资选择。”该负责人称。

　　开户热(rè)投(tóu)资冷(lěng)

　　券商发力个人养老第二曲线

　　中国(guó)基金报记者 莫琳

　　随(suí)着(zhe)个人所得(dé)税(shuì)退(tuì)税(shuì)的开(kāi)始，不少人发现自己(jǐ)的退税比(bǐ)去年多了(le)不少(shǎo)，仔细(xì)询问之(zhī)下才发现，是(shì)因(yīn)为去年底(dǐ)开通了(le)个(gè)人养老金业务，并入了金。这一(yī)消(xiāo)息大大(dà)刺(cì)激了不少本来不想开(kāi)户的年(nián)轻人(rén)。

　　根据人社部披露的(de)数(shù)据，截(jié)至今年3月底，个人养老金(jīn)参加人(rén)数达3324万人(rén)。与3月(yuè)初的(de)2817万人相比(bǐ)，短短的一个月的(de)时间里，增(zēng)加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但是个人养(yǎng)老金累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此(cǐ)外，据中(zhōng)国保险资(zī)管业协(xié)会(huì)执行副会长兼秘书长曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开立(lì)个人养老金账户的三(sān)千多万人中，仅900多(duō)万人完成了资金(jīn)储存(cún)。

　　从记(jì)者走访的结果来看，个(gè)人养老金产品的收益率远低于预期，是大多人不愿意入金的主要(yào)原因。而选择(zé)开户的(de)原因主要是为了(le)“薅羊毛”（金(jīn)融机构出台了不(bù)少吸引客户开户的优惠(huì)政策）。

　　如(rú)何解决“开户热投(tóu)资冷”的问题？银河证(zhèng)券相关业务负责人认为，这是一个(gè)专业活，既需(xū)要了解客户的经济状况(kuàng)、风险偏(piān)好和(hé)养老规划，也需要业务人员及其所在机构(gòu)有比(bǐ)较专业(yè)且综合的服务能(néng)力。

　　也有部分投资者(zhě)认为，个人养老金(jīn)产(chǎn)品每年(nián)封顶12000元，难以充分满足(zú)个人或(huò)家庭(tíng)养(yǎng)老的全面需求，还需要结(jié)合其他商业产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大多(duō)数产(chǎn)品流动性差，难以预防到退休前(qián)的(de)应急(jí)资金需求。

　　从产品端(duān)改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽然近半年来(lái)，个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)正在逐渐丰富，但是(shì)“开户(hù)热投资冷”的现(xiàn)象没有随之发生改变。

　　中国(guó)保险资管业(yè)协会执(zhí)行副(fù)会长(zhǎng)兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹(cáo)德云在近期举办的2023清华五道口全球金融论坛上表示，目前个人养老金试点效(xiào)果(guǒ)呈“两低三不”漏斗状，即建立(lì)账户人数(shù)占基本养(yǎng)老(lǎo)保险参保人数比例低、已缴费人数占建立(lì)账户人数(shù)比例低(dī)；产品供(gōng)应不(bù)均衡、选(xuǎn)购(gòu)渠道不(bù)畅(chàng)、民众(zhòng)参保意愿不(bù)强。

　　针(zhēn)对产品供应不均衡的问题，国(guó)家(jiā)金融监督管理(lǐ)总局出手，率先增加养老保险产品的供(gōng)给。近日，国家金融监督管理总局已向业内就关于促进专(zhuān)属商业(yè)养老保险发展有关事(shì)项征求意见。根据征求意见稿，专属商业(yè)养老保险拟由试点业务转为常态化(huà)业(yè)务(wù)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)转为(wèi)常态化(huà)业务，参与(yǔ)该项(xiàng)业(yè)务的险(xiǎn)企数(shù)量将增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老(lǎo)保险是对接个人养老金制(zhì)度的主要保险产品，这意(yì)味着个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)保(bǎo)险产(chǎn)品名单也将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商(shāng)业(yè)养老保险(xiǎn)采取(qǔ)“保证+浮动”的收益模式，提供(gōng)稳健型、进取型两种(zhǒng)风(fēng)格账户供客户选择。据各家保险公司(sī)披露(lù)的专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)产品2022年结算利率，稳(wěn)健账(zhàng)户结算(suàn)利率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高(gāo)于现(xiàn)有(yǒu)的个人养老保(bǎo)险的收(shōu)益率。

　　在增(zēng)加产品供(gōng)给的(de)同时，多(duō)家金融(róng)机(jī)构呼吁(xū)从产品设计端解决“开户热投资冷(lěng)”的问题。

　　在(zài)银(yín)河证券相关(guān)业务(wù)负责人看(kàn)来，“老龄(líng)风(fēng)险(xiǎn)”与其(qí)他投资风险相比，有其(qí)更加突出的特点，包括为退休人(rén)群(qún)提(tí)供稳定安全有保障(zhàng)且(qiě)抗通胀(zhàng)的收入补(bǔ)充来源(yuán)、对冲(chōng)长寿风险、为高龄人群(qún)储(chǔ)备失(shī)能养护和医疗应(yīng)急资产、为退休人群规划遗产、将养老投资与养老(lǎo)保(bǎo)障/养老(lǎo)生活无(wú)缝对接等。

　　养老金融(róng)产品的设计初(chū)心，必须切实从客户需(xū)求出发；养(yǎng)老金融产品的设(shè)计理念，必须紧密围绕(rào)承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄(líng)风险”主旨(zhǐ)；养老金(jīn)融产品的设计成(chéng)果(guǒ)，应(yīng)该(gāi)更(gèng)多的(de)让利于民、普(pǔ)惠百姓(xìng)，运用好专业的金融工具、做艰难但长(zhǎng)期(qī)正确的事。

　　因此，能否设计出(chū)充分利用资本市(shì)场具有(yǒu)良好增值能力资产的养老产品取决于发行人（或(huò)管理人）的产品设计能力(lì)和资产管理(lǐ)能力。“证券公司作为财富管理服(fú)务提(tí)供商，可以与产品发行人（或管理人）合(hé)作，根据客(kè)户需求(qiú)设计出在养老功能方(fāng)面(miàn)更有竞争力(lì)的产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参与到(dào)具(jù)体的产品设计之(zhī)中。其个人养老业务(wù)负责(zé)人建议(yì)，参考部分(fēn)发达国家的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增(zēng)加底层(céng)可投标的类(lèi)型，如REITS、衍生品、雪球等另类资(zī)产，丰富(fù)投资者的可选标的，更好地分散投资风(fēng)险。

　　励正集(jí)团中国区总裁张(zhāng)雨萌(méng)建议，应该避免“开空账”。也就是(shì)说(shuō)，参与者(zhě)可以直接在(zài)开户(hù)的时(shí)候做投资选择。这样(yàng)在开户的时候(hòu)就可(kě)以形成(chéng)闭(bì)环(huán)体验。

　　针对参与个人养老金可能面(miàn)临的流动(dòng)性问题，长城人寿保险(xiǎn)股份(fèn)有限公司总(zǒng)经(jīng)理王玉(yù)改近日表示(shì)，保险公司可以通过“保单质押贷款”等(děng)多(duō)种金融工具来(lái)解(jiě)决客(kè)户对短期资(zī)金的需求(qiú)。

　　券商发力个(gè)人补(bǔ)充养老金(jīn)融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难以满(mǎn)足(zú)个人或(huò)家(jiā)庭养老的(de)全面需求，多家(jiā)券商(shāng)还(hái)发力个人养老金账户以外的个人补充(chōng)养老(lǎo)金融方(fāng)案，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心(xīn)副(fù)总经理鹿宁(níng)告(gào)诉(sù)记者，目(mù)前，银河证券已(yǐ)根据(jù)在职(zhí)群体养老规划的长期(qī)性、稳健(jiàn)性(xìng)、安全性(xìng)等特点，已退休人(rén)群养老需求的流动(dòng)性、安全性、稳健性(xìng)等(děng)特点(diǎn)，设计出多层次、多元(yuán)化、个性化的(de)养老配置方(fāng)案，积(jī)极履行养老保障(zhàng)社会责任，力争(zhēng)为居(jū)民提供持续卓越的养老(lǎo)规(guī)划(huà)与满(mǎn)足不同养老需求的资产配置服(fú)务。

　　中信证券的(de)“信养(yǎng)计划”则基于个(gè)人养老场景(jǐng)，引入更寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶丰(fēng)富的(de)养老型(xíng)年金、增(zēng)额终(zhōng)身寿(shòu)等不同品类产品，覆盖养老收益性资产和保障性资(zī)产，满(mǎn)足客(kè)户多样化、多层级的养(yǎng)老资(zī)产配置需求。

　　针对三大支柱养老金业(yè)务中的企业年金业(yè)务，银河证券还上线了(le)自研的年金综合评价(jià)系统。该系统(tǒng)可以(yǐ)通过客(kè)户提供(gōng)的“脱敏”后年金组合净(jìng)值与持股比例等数据(jù)，结合公募基金、股市债(zhài)市数据，展示客户委托年金组(zǔ)合的评价(jià)结果。此外，也可以利用(yòng)年金机制间接服务(wù)背后的企业员(yuán)工和机构(gòu)事业单位职(zhí)工。

　　截至(zhì)目前，银河证(zhèng)券(quàn)基金研究(jiū)中(zhōng)心已为部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价(jià)与(yǔ)管理(lǐ)咨询服务，也计划结合机(jī)构(gòu)条(tiáo)线业(yè)务规划为央企与国企(qǐ)提(tí)供企业年金组合评价(jià)等综(zōng)合金(jīn)融(róng)服务。

　　银河(hé)证(zhèng)券副总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公(gōng)司自主(zhǔ)开发建设部(bù)署(shǔ)的(de)年金(jīn)综合评价(jià)系(xì)统(tǒng)及研(yán)究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的综合金融服务(wù)体系均(jūn)是(shì)公(gōng)司积极响应国家养老发展(zhǎn)战(zhàn)略而推出的新服务，体现了在第(dì)二(èr)、三(sān)支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金业务，目前公(gōng)司已初步建立了个(gè)人养老金(jīn)及个人养(yǎng)老金融服(fú)务体(tǐ)系，充分利(lì)用金融产品(pǐn)代理销售(shòu)牌照和保(bǎo)险兼业代理(lǐ)牌照，为(wèi)百姓提供更加有温度、有态度的(de)个(gè)人(rén)养老金融(róng)服务(wù)。”罗(luó)黎明(míng)说道。

　　记(jì)者观察｜“吸(xī)睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚

　　中国基金报记(jì)者赵心怡

　　“现在个人养(yǎng)老(lǎo)金账户开通过程非常(cháng)‘丝滑(huá)’，并且(qiě)有不少开(kāi)户人在我们(men)介(jiè)绍之(zhī)前都已(yǐ)有所了解(jiě)，感(gǎn)觉这项制度的普及度和客户认(rèn)识(shí)程度在不断提升(shēng)。”某大型银(yín)行(xíng)的客户经理林漪（化名(míng)）向记者表(biǎo)示。

　　“但也有很多(duō)人只是开(kāi)了账户并(bìng)没有存钱(qián)，或(huò)存了钱(qián)没有开(kāi)始投资，主要因(yīn)为不知(zhī)道如何选择产品(pǐn)或者有其他(tā)顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情(qíng)况下我们就(jiù)会再用PPT或者是(shì)纸质资料向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式落(luò)地，在(zài)北京、上海、青岛等36个先行城(chéng)市（地区(qū)）启动实施。距(jù)离个人养(yǎng)老金(jīn)制度落地(dì)已(yǐ)经过去半年，民众接受度和业务进展情况如何(hé)？从业人员在(zài)具体实操过程中又(yòu)遇到(dào)了哪(nǎ)些困难？不同(tóng)年龄段的群体会(huì)怎样(yàng)理解这(zhè)项制度？

　　近日，本(běn)报记者(zhě)实地探访(fǎng)上海地区几家银(yín)行网点和券(quàn)商营业部，了(le)解个人养老金制度近半(bàn)年的落地情况。

　　年(nián)轻人更关注税收优惠(huì)

　　中(zhōng)老年人更在意(yì)退休后多一份保障(zhàng)

　　根(gēn)据人社(shè)部(bù)和国家社会保(bǎo)险公共服务平台(tái)数(shù)据可(kě)知，个人(rén)养老金制度(dù)经过半年时间的(de)发展，在产品种类(lèi)、数(shù)量和参(cān)与人数方(fāng)面都有(yǒu)所增加(jiā)。

　　某券(quàn)商营(yíng)业部财富管理(lǐ)相关岗位的(de)黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业部咨(zī)询的，还有很多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养(yǎng)老金业务的热情和关注度比“90后”更高，并(bìng)且除(chú)了个人(rén)咨询和开户外(wài)，还有不少企(qǐ)业员工、学校(xiào)教师、退(tuì)伍军人等通过(guò)企业和单(dān)位组织来了解、参(cān)与个人(rén)养老金投(tóu)资。

　　记者了解了身边两位(wèi)不同年(nián)龄段、均已购买(mǎi)个人养(yǎng)老金产品的朋友后发现(xiàn)，两人所(suǒ)关注的问(wèn)题“焦点”的(de)确有所不同。

　　一位在上海地区金融机(jī)构工作的“80后”告诉记者(zhě)，自从(cóng)工作以(yǐ)来(lái)，她每年都(dōu)将(jiāng)收入的一部(bù)分拿(ná)来强制储(chǔ)蓄，有(yǒu)了个(gè)人(rén)养老金制度后，就分一部(bù)分在个人(rén)养老金账户中(zhōng)，这部分强制储蓄的钱即使存长期也不会影响她未来的(de)生活质(zhì)量，并且(qiě)放进个人(rén)养老(lǎo)金账户(hù)是在基本(běn)养老保(bǎo)险之外多(duō)一份积累。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段(duàn)最在意的就是买个(gè)人养老(lǎo)金可以享受税(shuì)收(shōu)优惠，直接考虑到退休后的生活质量还有(yǒu)点遥远(yuǎn)。

　　针对(duì)上述两种不同的想法(fǎ)，黄宁也向记(jì)者坦言，他们(men)在日常介(jiè)绍个(gè)人养老金(jīn)业务的过程中确(què)实(shí)会考(kǎo)虑到(dào)不同年(nián)龄群体的不同需(xū)求和(hé)想(xiǎng)法，进而更好地“对症下药(yào)”，比如给刚工作不久的(de)年轻(qīng)人(rén)着重介绍(shào)“退休后多(duō)一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　然而(ér)，在个人养(yǎng)老金业(yè)务取(qǔ)得进展的(de)同时，还有不(bù)少已经了解(jiě)个人养老金业务的(de)民众仍在“观望”。从现有数据可(kě)知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开(kāi)通了个(gè)人(rén)养老金(jīn)账户，但完成资金存储的(de)只(zhǐ)有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开(kāi)展中感受(shòu)到，一些(xiē)客户(hù)开了户(hù)但没存储的(de)主要顾虑是锁定时间(jiān)太(tài)长，担心(xīn)之后(hòu)如果(guǒ)要大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另外(wài)一些(xiē)客户则是认为在个(gè)人养(yǎng)老金产品并非专(zhuān)门设(shè)计且收益优势不明显，目前个人养老金可以购买的养老储蓄(xù)、银行养老理财、养老(lǎo)保(bǎo)险产品、养老目标基金四类产品，即(jí)使不通过个人养老金账户也可以直接买(mǎi)，且(qiě)收益差距不(bù)大。

　　黄宁则从券商(shāng)从业人员的角(jiǎo)度谈到了推广(guǎng)个人养老金业务过程(chéng)中的“困境”。他表示：“券(quàn)商端个人养老(lǎo)金只支持代(dài)销公募基金，无法(fǎ)代(dài)销存(cún)款、银行理(lǐ)财、商(shāng)业(yè)养老保险，有些客户(hù)风险承受能力较低，想寻求(qiú)更低风险等级的(de)产(chǎn)品，纯公募(mù)基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还(hái)有一(yī)部分年轻(qīng)人向记者(zhě)直言，对于(yú)离退休还(hái)较遥远的群体(tǐ)来(lái)说，养(yǎng)老需求当然也(yě)需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下(xià)的生活和经(jīng)济(jì)状况才是(shì)更重要(yào)的。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶