3月份，全国居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较快增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总体物价(jià)水平在一(yī)段时间内(nèi)持续(xù)下降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应量持续(xù)下降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰退。研(yán)究显示(shì)，典(diǎn)型的通(tōng)缩有(yǒu)三(sān)个主要特点：一是(shì)总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非局部(bù)物(wù)价紧(jǐn)缩(suō)，二(èr)是物价连续一(yī)段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持续(xù)下降(jiàng)和(hé)经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因(yīn)此，所谓亲爱的让你㖭我下黑中国(guó)经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要(yào)民(mín)生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与“中国(guó)稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性(xìng)回落，加之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出现持续(xù)而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来(lái)看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速(sù)。从经(jīng)济增长来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调(diào)对中国(guó)经济增速的(de)预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍(réng)在(zài)温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融(róng)支持(chí)效果(guǒ)进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年物(wù)价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适(shì)度，居民预(yù)期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前(qián)经济(jì)尚处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧亲爱的让你㖭我下黑情绪一定程度上反映(yìng)了人(rén)们对经(jīng)济复(fù)苏(sū)动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继(jì)续科(kē)学精准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收(shōu)入上下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续(xù)好转。

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