财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的(de反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系