金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重(zhòng)要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩(jì)驱动策略(lüè)的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市(shì)场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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