美国(guó)债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调(diào)查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的调查，对于(yú)那是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产(chǎn)仍然是(shì)美(měi)国国(guó)债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的(de)分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可(kě)能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触(chù)及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一(yī)些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券(quàn)，因(yīn)为这批票据(jù)最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度(dù)的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到(dào)短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货(huò)币(bì)的(de)地位将面临风险。

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