本周，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，流动(dòng)性问(wèn)题是制约(yuē)北交所发展的(de)首要因素，不过随(suí)着公募基(jī)金加速布(bù)局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善(shàn)；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根据招募说明书(shū)，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产(chǎn)品(pǐn)也(yě)是以发起式的(de)形式设(shè)立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除博(bó)时基(jī)金旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外(wài)，其(qí)余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著(zhù)低于(yú)其他(tā)上市(shì)板块中业务相(xiāng)关度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的(de)增强和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和(hé)估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加速“回(huí)血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立(lì)以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来(lái)，这些产品开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始持(chí)续上涨，且市场表现居前(qián)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观(guān)维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低，预(yù)计随(suí)着流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩(jì)持续释放，北(běi)交所(suǒ)板(bǎn)块整(zhěng)体走势(shì)有望(wàng)持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交所两年定开年(nián)内收益为(wèi)负外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题(tí)权(quán)益基金年内均斩获正(倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例zhèng)收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局良机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)价值，多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当(dāng)前(qián)北交所优质公司被显著低估，不(bù)过(guò)正是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经(jīng)理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本(běn)身较(jiào)差的流动性问题(tí)，市(shì)场(chǎng)制度(dù)性差异导(dǎo)致其(qí)与(yǔ)沪(hù)深市场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差(chà)异(yì)较大。除了继续降低投(tóu)资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业(yè)数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市(shì)场有必(bì)要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，也是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估值水平(píng)对(duì)于具备专(zhuān)精特(tè)新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现很多(duō)北交所公(gōng)司今(jīn)年以来依然延续了较快的(de)增长速度，发展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看(kàn)，去年四季度以(yǐ)来北交所出(chū)了不少政策利(lì)好，包括发布(bù)《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调(diào)部分交易费率，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个(gè)市场是(shì)加大了呵护的力度，政策的暖风对整个(gè)市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的(de)公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期(qī)可(kě)能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于(yú)初创(chuàng)期，上市(shì)股(gǔ)票(piào)数量还(hái)不够多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值水平(píng)相(xiāng)较于(yú)沪深(shēn)交易所明显低估(gū)。随着(zhe)宏观经济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估(gū)”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已经(jīng)初露(lù)端倪，部分(fēn)专精特新次新股(gǔ)及北(běi)证50中高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值公司(sī)获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未来(lái)随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者关(guān)注(zhù)度(dù)提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重(zh倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例òng)估可能(néng)性较大。

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